“加多寶不爽的是中弘將銷售數(shù)據(jù)公之于眾，如果此前口口聲聲說的200億收入實際只有100億，這讓加多寶以后怎么面對經(jīng)銷商和客戶，有何誠信可言？”

8月28日深夜，針對深交所的關注函，中弘股份(000979.SZ)發(fā)布回復公告，強調(diào)《債務重組及經(jīng)營托管協(xié)議》的簽署合法合規(guī)、真實有效，但同時表示協(xié)議中關于流動性資金支持和資產(chǎn)注入等核心條款對于協(xié)議各方不具有實質(zhì)性約束力。

“鑒于加多寶集團發(fā)表的聲明，導致該協(xié)議事實上已經(jīng)終止或隨時可能終止。”中弘股份的最新表態(tài)，讓事件更加撲朔迷離。

此前一天，中弘股份公告披露，公司、公司控股股東中弘集團與加多寶及銀誼資本四方簽署了《債務重組及經(jīng)營托管協(xié)議》，加多寶及銀誼資本參與企業(yè)債務重組后，將按照上市公司監(jiān)管要求，擇機將各自相關主業(yè)的優(yōu)質(zhì)項目注入中弘股份。但加多寶對此矢口否認。

“加多寶不爽的是中弘將銷售數(shù)據(jù)公之于眾，如果此前口口聲聲說的200億收入實際只有100億，這讓加多寶以后怎么面對經(jīng)銷商和客戶，有何誠信可言？”中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬認為，加多寶目前最大問題是資金鏈，若能借殼上市，內(nèi)外問題都可以得到解決。

借殼計劃意外曝光？

根據(jù)中弘股份27日公布的《債務重組及經(jīng)營托管協(xié)議》，加多寶將對中弘股份及中弘集團進行債務重組，債務重組后，按照上市公司監(jiān)管要求，擇機將各自相關主業(yè)的優(yōu)質(zhì)項目注入中弘股份。

這不就是要借殼中弘的意思嗎？但加多寶馬上予以否認：“加多寶從未與中弘股份有限公司、中弘卓業(yè)集團有限公司，以及深圳前海銀誼資本有限公司簽署過《經(jīng)營托管及債務重組協(xié)議》，對協(xié)議所述內(nèi)容全不知情。”聲明中加多寶措辭強硬，并表示將通過法律程序查明此事，追究相關方法律責任。

這不就是要借殼中弘的意思嗎？但加多寶馬上聲明稱，對重組協(xié)議毫不知情，并表示將通過法律程序查明此事，追究相關方法律責任。

據(jù)記者調(diào)查，銀誼資本的實際控制人就是黃偉清，因此這份四方協(xié)議實際上只需王永紅和黃偉清兩人拍板即可。至于黃偉清能否代表加多寶簽署協(xié)議，中弘股份表示，委任書上顯示黃偉清為加多寶集團首席執(zhí)行官，負責集團對外一切事務，認為黃偉清有權利代表加多寶集團簽署上述協(xié)議。

對于該份關鍵的委任書，中弘表示是由加多寶集團所提供，是加多寶集團實際控制人陳鴻道委任黃偉清為加多寶集團首席執(zhí)行官。接連兩日，記者致電銀誼資本及黃偉清名下其他公司，均無法與黃偉清取得直接聯(lián)系和求證。

而協(xié)議中披露的銷售數(shù)據(jù)更是讓加多寶暴跳如雷。據(jù)悉，2015-2017年，加多寶主營業(yè)務收入分別為100.41億元、106.34億元和70.02億元，后者與公司高管口中的200億元相差甚遠。

讓人更為意外的是，三年內(nèi)加多寶竟曾兩次出現(xiàn)虧損，2015-2017年公司凈利潤分別為-1.89億元、14.89億元和-5.83億元，公司負債卻年年攀升，從2015年的78.14億元升至去年的131.68億元。

雙方各執(zhí)一詞。加多寶堅稱，公告所述有關加多寶集團經(jīng)營情況及財務數(shù)據(jù)與實際情況嚴重不符。但中弘則表示，上述經(jīng)營情況和財務數(shù)據(jù)由加多寶集團提供，公司已在公告中如實作出披露。

對此，朱丹蓬分析，2015年是加多寶金罐上市的一年，公司在品牌營銷、市場推廣方面的投入較大，因此確實有虧損可能。“2016年市場投入減少但加多寶大量向經(jīng)銷商壓貨，所以利潤暴增，但到了2017年整體銷售不如意，體量全面下降，再度虧損。”

盟友倒戈相向

事實上，加多寶此前已經(jīng)對外確認公司正謀求上市。今年3月21日，加多寶在其官網(wǎng)刊登“2018-2020年中期發(fā)展規(guī)劃”，其中提到加多寶已啟動上市計劃，并任命李春林擔任集團總裁一職，全面負責加多寶及昆侖山的所有業(yè)務。李春林給加多寶確定的未來經(jīng)營方展及戰(zhàn)略目標是，“二次創(chuàng)業(yè)、開源節(jié)流、整合優(yōu)勢資源、三年內(nèi)實現(xiàn)公司成功上市。”

三年內(nèi)上市為何突然出現(xiàn)在中弘的重組計劃中，而且就在宣布啟動上市的短短5個月后？在這期間，加多寶發(fā)生了一件事，就是與中糧包裝(00906.HK)鬧翻，后者更聯(lián)手公司二股東奧瑞金(002701.HK)一同“逼宮”。

7月6日，中糧包裝向香港國際仲裁中心對王老吉有限公司(加多寶于香港注冊的公司，持有加多寶商標)、清遠加多寶草本(加多寶唯一的濃縮液生產(chǎn)公司)以及智首有限公司(清遠加多寶草本股東)提出仲裁申請，原因是王老吉公司未按增資協(xié)議履行其應向清遠加多寶草本注入商標作為實物出資的承諾。

三天之后，奧瑞金也發(fā)公告督促加多寶按照此前雙方達成的合作意向，執(zhí)行約定條款。

奧瑞金和中糧包裝都是加多寶的重要供應商。去年10月底，中糧包裝對清遠加多寶草本增資20億元，從而持有該公司30.58%股份，而王老吉公司以商標注入的方式作為增資，作價30億元，從而獲得清遠加多寶草本45.87%股份，原100%控股股東智首的持股比例降至23.55%。

截至8月29日記者查閱工商資料，這一持股比例依然如此。這意味著，奧瑞金至今未取得清遠加多寶草本的任何股權。中糧包裝方面更透露，今年二季度公司已中止對加多寶集團的兩片罐供應。“今年3月開始，我們一個加多寶的罐都不做了。”中糧包裝董事長張新在中期業(yè)績會議上氣憤地說道。

涼茶翻身仗再添變數(shù)

經(jīng)歷了與廣藥的多年惡斗后，加多寶可謂元氣大傷，特別是前期的品牌過渡、后來的金罐上市都耗費大量人力、財力。2016年，停產(chǎn)、裁員、資金鏈斷裂等負面消息接踵而至，甚至連當時負責澄清是“對手惡意攻擊”的品牌部后來都被撤銷。此外，加多寶高管團隊也輪番換人。

今年6月，加多寶重啟紅罐，李春林更號召加多寶全體員工奮戰(zhàn)45天，實現(xiàn)“有涼茶的地方就有加多寶，有加多寶的地方就有紅罐和金罐。”但記者走訪廣州市場發(fā)現(xiàn)，市面上的加多寶仍然以金罐為主，部分生產(chǎn)日期是2017年8月生產(chǎn)。

朱丹蓬告訴記者，涼茶在流通渠道的周期一般是3個月，“這是加多寶終端銷售乏力，社會庫存高企的重要表現(xiàn)。”與此同時，加多寶多年努力所建立起來的強大經(jīng)銷商體系也正被削弱，部分經(jīng)銷商倒戈到了對手王老吉那里，剩下的也被電商沖擊得信心盡失。

“電商起來后，銷售不好做，也做不長久，我們這一片區(qū)域都沒有業(yè)務員跑銷售了。”29日，廣州中山大道北一家士多店老板對記者說道。而在過去，加多寶的銷售人員數(shù)量眾多，基本覆蓋一線及重點城市的各大渠道和賣場。

記者采訪廣州多家零售店主發(fā)現(xiàn)，大部分士多店主沒有進加多寶，愿意進貨的大多存貨保持在1-2箱。他們在上游的供應商處購買100元產(chǎn)品后，供應商會額外贈6瓶金罐加多寶作為贈品。

廣東某地經(jīng)銷商告訴記者，紅罐現(xiàn)在拿貨價為52.5元箱/24罐，平均每罐2.18元，但很少士多店愿意拿貨，“他們最多拿一兩箱，只說有的在電商拿還更便宜方便，生意都不好做。”

朱丹蓬表示，加多寶紅罐的鋪貨根據(jù)不同的市場、操盤手、渠道，進展不一樣，“西南好一點，廣東和北京都非常少，說明整個加多寶紅罐的啟動并不成功。”在他看來，這主要受經(jīng)銷商的配合度、團隊的執(zhí)行力、罐廠三大方面影響，“因為現(xiàn)在跟中糧、奧瑞金鬧翻了，罐體這一塊也成為制約紅罐鋪貨的重要因素。”

關鍵詞： 加多 寶借殼