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2023年開年不久，“瘋狂降價”便成為光伏業的主旋律，硅料、硅片經歷著“跨年價格雪崩”。
最新數據顯示，光伏產業鏈價格仍在大幅下降，其中，硅料、硅片與電池片價格均大幅下降，組件價格小幅下降，光伏玻璃價格持平。
據了解，硅料價格已經全線跌破19萬元/噸。2022年10月底時，國內硅料價格還停留在高點33萬元/噸，然而僅2個多月時間，硅料價格暴跌逾40%。與硅料價格密切綁定的硅片價格也是“雪崩”，M10與G12單晶硅片的最新價格周環比降幅均超9%。
伴隨上游價格大幅下跌，直面終端客戶的組件廠商的成本終于喘了口氣。與此同時，因上游降價，市場傳聞多家組價廠商開始臨時上調1月排產計劃。多位頭部組件廠負責人告訴記者，新年以來，盡管國內已經臨近春節，在海外需求持續增長的推動下，光伏業整體呈現“淡季不淡”。
硅料價格急跌四成，硅片廠庫存仍處高水位
自2022年9月，中國有色金屬工業協會硅業分會（下稱“硅業分會”）暫停硅料報價后，光伏上游價格類似“盲盒”，市場各方多依靠整合各方數據從而獲悉硅料價格。
1月4日，時隔四個月后，硅業分會恢復硅料報價。據悉，本周國內單晶復投料價格區間為15萬元~18.2萬元/噸，成交均價為17.82萬元/噸；單晶致密料在14.8萬~18萬元成交均價為17.62萬元/噸。第一財經記者梳理其他機構報價數據發現，硅料已全線跌破20萬元/噸。
對于硅料大幅降價的原因，硅業分會表示，前期硅片企業7~10天的高庫存狀態持續，硅料的實際需求和預期需求明顯減弱，但企業擴產增量仍在持續釋放，部分潛在庫存壓力較大的企業率先讓價成交，導致近期硅料價格呈現下跌走勢。
“自從各大硅料廠啟動大幅擴產后，產能過剩與價格崩塌的局面就注定無法避免。” 某不愿具名的光伏頭部廠商負責人對記者表示，2022年硅料供給大幅短缺使得價格飛漲，隨著新增產能不斷釋放，不僅硅料硅片價格下跌，更進一步導致硅片企業庫存高企。“上游‘價格戰’或會貫穿2023全年，硅料硅片廠不會像2022年那么舒服了。”上述負責人補充說。
硅片環節同樣是重災區，本周維持“滑坡式”下跌態勢，M6單晶硅片成交均價降至3.5元/片，周環比跌幅為20.5%；M10單晶硅片成交均價降至3.74元/片，周環比跌幅為17.4%；G12單晶硅片成交均價降至4.9元/片，周環比跌幅為25.3%。
業內分析指出，隨著前期投建的硅料項目全部達產，新增產能不斷釋放，料硅片價格將進一步下探。“硅片大概率還有不小的降價空間，我們按照今年預計達產的硅料產能計算，硅料價格或至少下跌12萬元~15萬元/噸區間，硅片價格一般提前反應，勢必聯動下跌。”某新能源行業分析師對記者說。
需要注意的是，2022年間，拉晶環節受益于硅片大幅擴產坐享高額收益，隨著硅片價格大幅下降，拉晶環節已經逼近盈虧平衡點。此前，InfoLink就已分析提示了原材料與硅片降價后，拉晶環節面臨的虧損風險。按照當前降價的速率，拉晶環節企業利潤基本無法覆蓋硅料成本，或會導致拉晶廠減產，有望令硅片過剩局面稍稍緩解。
組件廠的春天已至？
伴隨原材料與硅片價格下跌，2022年被壓制了一整年的組件廠商似乎終于看見曙光了。上游跌價傳導將大幅緩解組件廠的成本壓力，而從硅料、硅片廠“勻出來”的利潤空間也有望推動組件廠修復毛利率水平。
目前所有環節中，僅組件價格降幅還不太明顯。數據顯示，本周，182、210電池本周均價0.8元/W，降幅15.8%；182、210組件均價1.85元/W，降幅3.4%。電池與組件之間不同的下跌幅度，也為組件廠利潤回暖創造了空間。
組件價格還有多少降幅空間？這與組件廠盈利修復密切相關。前述新能源分析師對記者表示，大部分已簽訂的訂單已經鎖價，上游價格松動后，部分訂單可能會有相應價格調整。“整體來看，上游降價后組件廠受益得更多。組件廠處于產業鏈下游，上游價格傳導過來需要一定時間。再者，組件廠直面終端客戶，價格很大程度也取決需求情況。因此，組件端的調價不會很快發生”。
一季度正逢我國春節，往往是光伏業的淡季。2023年內以來，硅料、硅片大幅降價后，組件廠的排產情況如何？第一財經記者從部分頭部組件廠了解到，當前海外地區依然保持著較高的裝機需求，如拉美、中東、歐洲等地，組件廠“淡季不淡”，有部分組件廠甚至已經簽訂了2023全年一半產能的訂單量。
當前看，風電光伏依然是2023年的重頭戲。根據國家能源局設立目標，2023年風電光伏新增裝機將達1.6億千瓦，同比增長超33%。中信證券(600030)的研報指出，隨著2023年起硅料等環節新產能釋放，成本逐步回落，此前受低收益率壓制的地面電站裝機或迎復蘇，裝機比例有望回升，預計地面電站同比增速有望達80%，而分布式同樣有望維持近40%的增速。
上游價格暴跌之際，新年以來，光伏股成為創業板指數回暖的領頭羊，主力資金跑步進場。1月6日，宇邦新材（301266.SZ）20%漲停，海優新材（688680.SH）、東方日升(300118)（300118.SZ）漲超15%、明冠新材（688560.SH）漲超13%，另有10余股漲停，大多為光伏膠膜、背板等輔材環節。
Wind數據顯示，主力資金大幅流入光伏板塊超20億元，其中通威股份(600438)獲主力加倉近4億元，TCL中環獲主力凈流入超3億元，陽光電源(300274)、聯泓新科獲主力加倉超2億元，福萊特(601865)、隆基綠能等股主力凈流入額居前。
本輪光伏板塊行情是跟隨春季躁動走出短期強勢反彈，還是走獨立行情，仍值得投資者繼續觀察。
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