【資料圖】

1月19日午盤收盤，國內期貨主力合約多數上漲，滬鎳漲超4%，液化石油氣（LPG）、工業硅漲超3%，瀝青漲超2%。跌幅方面，滬銀跌超2%，SC原油、低硫燃料油（LU）跌超1%。

【消息面擾動，鎳價階段性回升】

目前市場偏向于交易未來樂觀預期，一是國內疫情擾動弱化，消費有復蘇預期；二是錫礦加工費下行，未來冶煉產出有下降預期。此外大型礦項目暫停消息繼續提振多頭信心。但基本面現實情況尚偏弱勢，國內庫存壓力仍然較大，，并且近期價格對樂觀預期的反映較好，價格漲幅明顯，建議對價格階段性回落風險保持關注。考慮宏觀和產業比較難以再次同時出現今年價格低點時的悲觀和過剩程度，因此向下空間可能受限。策略建議多頭減倉，考慮過剩收窄預期，空頭性價比或有限。（SMM）

【華泰期貨：LPG市場短期壓力有限，注意原油端波動風險】

當前LPG市場情緒相比前期有明顯好轉。一方面，油價中樞從低位反彈，對下游能化品價格存在提振。另一方面，LPG自身基本面也有邊際上的改善，近期在國內放開的現實以及對未來需求復蘇的預期下，下游PDH以及調油端需求均有所提升。整體來看，市場短期壓力有限，期價對現貨仍存在貼水（雖然近期已明顯回落）。如果原油價格能夠企穩甚至進一步上漲，盤面在目前位置或存在一定的上行空間。但考慮到春節臨近，假期外盤原油和LPG市場可能出現大幅波動，因此節前建議觀望為主，等待節后更好的機會。

策略：中性，短期觀望為主

關鍵詞： 樂觀預期 液化石油氣 期貨主力合約 大幅波動