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美銀證券發表研究報告指，對今年的廣告環境及Meta(META.US)持謹慎態度，因為平臺轉向Reels和資本支出可能會在廣告市場改善時破壞每股盈利增長。美國的廣告收入在第四季加速增長，隨著廣告環境的改善，該股的杠桿及每股盈利正在上升，競爭環境也有改善，在2022/23年超額資本支出及GPU投資后，集團可能會成為人工智能(AI)/機器學習(ML)改善周期的一分子。

該行表示，Meta將今年的支出指引下調50億美元，到890億至950億美元，又將資本開支指引下調40億美元，到300億至330億美元，并強調集團更關注提高盈利能力。該行假設全球線上廣告市場加速增長，并且Meta可以隨著AI/ML技術輔助的Reels貨幣化增加而更快地增長，將其今年每股盈測從8.72美元上調13%至9.82美元，明年每股盈測從10.77美元上調11%至12美元，又估計明年收入將按年增長13%。該行升Meta評級至“買入”，目標價由160美元大幅上調至220美元。

關鍵詞： 廣告市場 每股盈利 持謹慎態度 資本開支