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昨日倫銅下跌，市場繼續(xù)反應(yīng)加息預(yù)期，美元指數(shù)上行，基本金屬繼續(xù)受挫。基本面方面，外礦繼續(xù)起事故，第一量子稱停止巴拿馬港口的裝卸工作，礦端擔(dān)憂四起。根據(jù)最近礦端公布的財(cái)報(bào)，QB2等銅礦投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，加上最近干擾增加，我們把今年的銅礦增量預(yù)期下調(diào)至80萬噸。昨日LME銅庫存回落2550噸至67450噸，海外精銅緊張，尤其是歐洲銅非常緊缺。國內(nèi)供應(yīng)充足，加上廢銅釋放出來，春節(jié)前后社會(huì)庫存超額壘庫，市場預(yù)計(jì)國內(nèi)銅將向海外轉(zhuǎn)移，進(jìn)口也將減少，兩端的基本面差異最終要靠精銅進(jìn)出口來平衡，目前滬銅已經(jīng)開始反應(yīng)3月份以后檢修及進(jìn)口減少的預(yù)期，3月份以后合約全面轉(zhuǎn)back結(jié)構(gòu)。及價(jià)格端來看，周五公布非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期以后，美元指數(shù)見底回升，銅價(jià)有繼續(xù)回調(diào)的空間，但是根據(jù)市場反饋，如果銅價(jià)跌到67000-68000附近，買盤會(huì)逐漸增多，預(yù)計(jì)會(huì)構(gòu)筑新的底部。

關(guān)鍵詞： 加息預(yù)期 非農(nóng)數(shù)據(jù) 基本金屬 未來走勢