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國債期貨策略模型今日指數為0.59，中短期方向看多。2月14日，國債期貨價格早盤持續震蕩，十年期國債期貨午后震蕩走強收漲。目前由于市場仍缺乏形成長期趨勢一致性預期的“風向標”，本輪債熊進入第二階段前的橫盤震蕩持續時間或由于央行保守調控手段進一步延長。目前僅通過“寬貨幣”刺激效果逐漸衰退，上行驅動力度不足。因此維持短期內期債價格將出現拐點的判斷，債市或震蕩走弱。

2月14日，國債期貨多數收漲，10年期主力合約漲0.05%，5年期主力合約漲0.04%，2年期主力合約收平。市場方面，三大指數全天低位震蕩，截至收盤，滬指漲0.28%，深成指跌0.15%，創業板指跌0.31%，北證50跌0.44%。滬深兩市全天成交額9140億元，北向資金凈買入近6億元，超2200只個股上漲。資金方面，銀行間資金流動性維持合理寬松充裕。隔夜shibor報1.5760%，上漲16.40個基點；7天shibor報2.0070%，上漲8.40個基點；14天shibor報2.0370%，上漲5.50個基點；1月shibor報2.2000%，上漲0.10個基點；3月shibor報2.3730%，上漲0.20個基點。

關鍵詞： 國債期貨 資金流動性 長期趨勢 第二階段