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財聯社2月19日訊（編輯 王舒蕾）工信部近日表示將加快建立網絡完善、規范有序、循環高效的動力電池回收利用和處理體系。6日，裝備工業一司相關負責人表示，將加快制定《動力電池回收利用管理辦法》；10日，工業和信息化部節能與綜合利用司組織召開新能源汽車動力電池回收利用工作座談會。

中泰證券在11月的研報中表示，動力電池回收是鋰電后周期行業，需求有望受產業鏈景氣傳導逐年走高。2016年-2021年，我國動力電池裝機量28.2 GWh 增長至154.5GWh，5年CAGR為41%。根據動力電池聯盟和弗若斯特沙利文預測，國內動力電池裝機量2026年將達到762 GWh，5年CAGR達38%。

民生證券分析師李哲在1月8日的研報中表示，三元鋰電電池包使用壽命約4年，磷酸鐵鋰電池理論壽命7-8年，預計2017年前后國家大規模裝機的新能源車動力電池將在2023年迎來第一波回收放量期，預計未來2-3年內動力電池將迎來大規模退役潮，回收利用需求漸顯迫切，加速打開市場空間。

根據賽迪顧問數據，中國自2018昕冀攵Φ緋贗艘燮冢?2018年退役量7.0GWh，2020年退役量25.6GWh，預計2025年動力蓄電池退役將達174.2GWh（約200萬噸），7年增長近24倍，復合增長率將達到58.2%。中泰證券預測2025年廢舊動力電池回收市場空間為331.4 億元，2030年可達1485.33億元。

動力電池回收主要分為2個路徑。可用容量衰減至額定容量的20%-80%時，動力電池進入梯次利用路徑，經拆解、測試、分類、重組等過程后重新分檔使用在對電池性能要求低的場合。不過這個路徑存在電池使用隱患、技術壁壘高、行業利潤偏低等問題，中泰證券認為現階段我國梯次利用較難形成大規模應用。

可用容量衰減至20%以下時，電池進入拆解利用路徑，僅需提煉回收電池內部部分零件及稀有化學成分、金屬元素，國內逐漸形成以“濕法為主，其他技術為補充”的工藝路線。拆解回收利潤與金屬價格掛鉤，經濟性高于梯次利用。

國盛證券在1月18日的研報中指出，動力電池回收門檻較低，行業參與者眾多，且近年來數量激增。2021年，中國動力(600482)電池回收企業注冊量達到了約2.4萬家，相比2020年增長約6.2倍。市場目前仍是一片藍海，尚未有龍頭企業出現，行業競爭格局暫時呈現“小、散、亂”的局面。

國內電池回收行業主要參與者大體分為三類，一是以比亞迪(002594)、中航鋰電、寧德時代(300750)等為代表的電池企業，二是以華友鈷業(603799)、贛鋒鋰業(002460)、杉杉股份(600884)、寒銳鈷業(300618)、廈門鎢業(600549)等為代表的材料企業，三是以格林美(002340)、邦普循環（寧德時代控股子公司）以及環保公司旺能環境(002034)等為代表的第三方專業回收企業。另外還有駱駝股份(601311)、百川股份(002455)、道氏技術(300409)、國軒高科(002074)、超越科技等布局動力電池回收業務。

除了上述公司外，天風證券(601162)還建議關注鉛蓄電池再生龍頭南都電源、危廢資源化領導者浙富控股，中泰證券建議關注動力電池回收設備龍頭浙礦股份以及天奇股份(002009)、光華科技(002741)。

不過，有分析人士指出，動力電池回收行業目前尚處于早期，對政策依賴性較大，當前政策支持以鼓勵、建議等軟性政策為主，缺乏法律法規性等強制性政策，后續存在政策推進力度低于預期的風險。

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