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事件：公司發布公告，擬投資2.35 億元建設年產500 噸電子級四氯化硅及原年產500 噸電子級二氯二氫硅項目充裝排擴容項目。 布局電子級四氯化硅，經濟效益有望提升：公司始終關注“兩硅兩鉀”業務，“兩硅”方面，除主要產品三氯氫硅、高純四氯化硅外，公司持續向電子氣體領域延伸，根據公告，當前公司擁有電子級二氯二氫硅產能500噸/年，電子級三氯氫硅產能1000 噸/年，相關產品均實現穩定規模化銷售。此次公司新建電子級四氯化硅項目，將有效增加自身電子級產品品種，進一步滿足客戶需求，為公司增加高端市場市占率提供有力支撐。此外根據公告，考慮隨著電子級二氯二氫硅產品的逐步放量，原有的充裝能力無法滿足后續產銷需求，公司擬擴建電子級二氯二氫硅350 噸/年產能的充裝排設備，未來隨著相關項目逐步落地，公司裝置產能利用率將得到有效提高，公司有望充分受益。 各個項目有序推進，電子級產品快速發展：公司持續發展，根據公告，公司5 萬噸/年三氯氫硅項目已于2022 年11 月順利開車，進入試生產階段，此外于2022 年6 月發布公告，擬建設“7.22 萬噸/年三氯氫硅擴建項目”，在現有規模優勢基礎上持續發展，未來隨著項目逐步推進，公司規模優勢有望持續增加。此外，根據公告，公司“年產3 萬噸氯丙烯項目”將進一步補充公司配套產品，完善循環經濟產業鏈。此次新建項目依托三孚硅業成熟的光纖級四氯化硅生產線以及三孚電子完整的電子級二氯二氫硅和電子級三氯氫硅生產線，具有簡單的工藝流程，能耗低、產出大、產品純度高，雜質控制穩定可靠，未來隨著項目逐步推進，公司電子級產品有望成為進一步提升盈利能力的有力保障。 投資建議：我們預計公司2022 年-2024 年的凈利潤分別為7.41 億元、10.41 億元、13.32 億元，維持買入-A 投資評級。 風險提示：研發不及預期；在建項目落地不及預期；宏觀環境不及預期【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

關鍵詞： 四氯化硅 快速發展 發布公告 主要產品