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格隆匯3月28日丨美銀證券發(fā)研報(bào)指，新奧能源(2688.HK)管理層預(yù)期今年每立方米天然氣銷售單位利潤(rùn)率將回升2美分，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常性每股盈利約10%增長(zhǎng)。該行憧憬天然氣行業(yè)改革政策促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，有助降低壓低原本由獨(dú)家特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)壟斷所設(shè)定的價(jià)格水平。隨著燃?xì)鉂B透率超過60%至65%，美銀相信競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇，當(dāng)中燃?xì)庵变N將為大型燃?xì)庥脩籼峁└偷娜細(xì)獠少?gòu)成本，同時(shí)分銷商將轉(zhuǎn)型為綜合能源或增值業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)，不再堅(jiān)持穩(wěn)定的天然氣銷售單位利潤(rùn)率或持續(xù)的連接業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)，而是專注于綜合能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。惟美銀預(yù)期，隨著競(jìng)爭(zhēng)者加入綜合能源產(chǎn)業(yè)，項(xiàng)目利潤(rùn)率及投資資本回報(bào)率將降低。該行將新奧能源今明兩年每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)0.3%及0.9%，目標(biāo)價(jià)由76.5港元提升至80港元，重申“跑輸大市”評(píng)級(jí)。該股現(xiàn)報(bào)103.3港元，總市值1168億港元。

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