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瑞信發(fā)研報(bào)指，國(guó)藥控股首季收入增長(zhǎng)14%，略高于該行預(yù)期。但純利增長(zhǎng)約為11%，主因毛利率較低，但這被成本控制及較低的財(cái)務(wù)成本所抵消。不過(guò)總體而言，該行仍認(rèn)為公司2023財(cái)年錄得較低的雙位數(shù)增長(zhǎng)。

瑞信認(rèn)為，醫(yī)院交通恢復(fù)及強(qiáng)勁的設(shè)備分銷增長(zhǎng)是公司2023財(cái)年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素。該行續(xù)指，國(guó)藥控股的股價(jià)明顯優(yōu)于醫(yī)療保健指數(shù)。年初至今，該股股價(jià)上漲了近40%，超過(guò)了2021年6月中國(guó)醫(yī)療保健指數(shù)峰值。但隨著該股的市盈率接近9倍，瑞信認(rèn)為該股估值已處于合理區(qū)間。

瑞信將2023/24/25財(cái)年每股盈測(cè)分別上調(diào)0.4%/4.2%/5%，并將目標(biāo)價(jià)由26港元提升至29港元。不過(guò)，基于當(dāng)前估值處于合理區(qū)間，故將評(píng)級(jí)由“跑贏大市”降至“中性”。

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