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東京外匯股市日評：日經指數高位振蕩，美元兌日元匯率回落調整

東京外匯市場美元兌日元匯率早盤開盤在134.09日元附近，較上一交易日下跌1.25日元。

昨天的東京外匯市場，在美國4月消費者物價指數基本符合市場預期的背景下，市場對美聯儲暫停升息的預期有所增強，在美長期利率回落的背景下，美元匯率小幅下跌。兌日元匯率方面，數據公布后迅速下跌至134日元一線，圍繞美國銀行經營危機以及政府債務上限等問題避險情緒逐漸升溫，導致出現避險性日元走強的行情。晚盤早些時候公布的美國4月份消費者物價指數總體顯示與上個月的數據基本持平，其中最受關注的除去房租的核心服務價格指數較上月上升0.4%，顯示通脹率依舊處于高位。數據公布后美元遭遇到較強的拋售壓力，兌日元匯率從之前的135日元一線迅速下跌至134日元的低位。另外由于前一天美國總統拜登與眾議院領導人就提高政府債務上限問題的討論無果，雙方約定在12日繼續進行談判，同時表示如果債務上限問題不能得到解決，將缺席5月19-21日在日本廣島舉行的G7峰會。金融市場整體的避險情緒逐漸加劇，日元走強也給美元兌日元匯率的走勢帶來一定的壓力。

技術方面來看，備受關注的美國通脹指標基本符合市場預期，美元下跌更多是處于對聯邦債務上限問題的避險行情。市場對于美聯儲在6月份FOMC會議上維持利率不變已經基本達成共識后，短期關注的焦點轉向美債務上限問題能否順利解決。美元兌日元匯率短期將再次回到133-135日元區間的振蕩行情。中期來看在兩次嘗試137日元高點不果后，后市可能以130日元的中期區間下限為目標進入調整行情。交易策略上建議短期逢高拋空。

東京日經指數早盤開盤在29110.79日元，較上一交易日下跌11.4日元。日經指數期貨2306合約開盤在29060日元，較上一交易日下跌80日元。

昨天的東京證券市場，在前一天歐美股市下跌的背景下，市場整體以獲利了結交易為主，日經平均指數在29200日元高位遇阻回落，最后在29000整數位一線收盤。前一天的美股市場上，NY道瓊斯指數和納斯達克綜合指數都有所下跌，打壓了金融市場整體的投資熱情。受此影響，東京市場早盤開始表現疲軟,晚盤即將公布美國4月份消費者價格指數（CPI）之前的持倉調整帶動股市價格回落。日經平均指數在前一天一度創下一年零四個月以來的新高后引發了短期資金的獲利了結，同時當天公布的日本各主要公司業績表現喜憂參半之后，加速了股指期貨的調整回落。進入歐美交易時間，公布的美國4月份的消費者價格指數（CPI）顯示了通脹略有放緩的趨勢，增加了市場對美聯儲即將停止加息的猜測。但另一方面對包括近期美國聯邦政府債務上限以及經濟衰退扽問題的擔憂依舊存在，NY道瓊斯指數尾盤走低，而納斯達克綜合指數則在美長期利率回落的背景下全天保持穩定走勢。NY道瓊斯指數最后小幅下跌至33500美元一線收盤，受其影響，日經指數期貨晚盤也在29000日元一線附近小幅震蕩收盤。

技術方面來看，日經平均指數在29200日元一線附近遭遇到較強的阻力，加上美股連續下跌的影響，日經指數期貨在創下中期高點后出現后勁不足的情況。一目均衡表上來看，價格主體可能繼續向中期基準線所在的28300日元一線開啟調整走勢。中長期來看東京股市繼續保持今年全年的波動區間（26000-29000日元），交易策略上建議逢高拋空。

作者：瑞恒國際投資有限公司

日本商品市場日評：東京黃金小幅下調，橡膠市場沖高回落。

東京黃金早盤2404合約開盤在8750日元，較上一交易日下跌69日元。鉑金2404合約開盤在4676日元，較上一交易日下跌26日元。美元指數早間在101.4附近。

昨天的黃金市場，在美國通脹指標基本符合預期的背景下，美長期利率小幅回落，銀行業經營情況充滿不確定性的同時，黃金價格在近期高位保持小幅震蕩的行情走勢。外匯市場上美元兌日元匯率回落至134日元一線水平，帶動東京遠月合約下跌至8700日元一線水平收盤。晚盤公布的美國4月份消費者價格指數（CPI）統計結果顯示，同比增長4.9%，為兩年來首次低于5%水平。另外環比上漲0.4%，雖然較前一個月0.1%的增幅顯示通脹有所加速，但和市場預期持平。另一方面，由于白宮與國會關于提高聯邦債務上限第一輪談判為果，造成短期利率上漲。債券市場上，10年期美國國債收益率回落至3.439%一線收盤，而超短期債券收益率則上升至5.811%水平。受此影響，NY黃金主力合約維持在2000美元整數位一線水平的小幅振蕩收盤。

東京市場方面，由于美元兌日元匯率大幅回落至134日元一線，給東京黃金價格帶來一定的壓力，雖然NY黃金價格走勢平穩，但東京主力合約還是小幅下調至8700日元一線水平收盤。交易策略上建議離場觀望。

5月10日東京黃金市場收盤時2406月合約和上海2308月合約的價差（東京-上海）為-0.4美元/克。

東京橡膠市場早盤RSS2310合約開盤在212.1日元，較上一交易日上漲1日元。TSR2311合約開盤在187日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在134.09附近。

昨天的東京橡膠市場，在上海市場沖高回落的背景下，東京主力10月合約一度來到214日元附近的日內高點后，尾盤在短期資金獲利了結的作用下回落至211日元一線收盤。產地方面，雖然緬甸等地處橡膠產地帶靠北的地區在受到降雨天氣的影響，導致現貨價格短期走高后，昨天也遭遇到較強的做空壓力而回落，反而對期貨市場形成了較強的利空。大阪交易所公布的截至4月30日的全國天然橡膠商業庫存為11,677噸，較上一期增加496噸。

現貨方面，5月10日3號煙片5月期FOB價格在59.92泰銖附近，較上一交易日下跌0.55泰銖。20號標膠5月期FOB價格在49.08泰銖附近，較上一交易日下跌1.37泰銖。USS現貨價格在47.57泰銖附近，較上一交易日上漲0.21泰銖。

技術方面來看，由于上海市場終究未能形成突破，東京主力合約在中期區間上限附近的壓力作用下回落收盤。自今年3月底止跌盤整以來，東京市場始終保持在205-215日元的區間振蕩走勢，昨天伴隨價格忠告回落，整體持倉再度小幅減倉，顯示在市場真正開啟中期上漲行情之前，整體觀望情緒依舊較重。后市關注近期對于當前價格區間的突破走勢。交易策略上建議離場觀望。

5月10日東京橡膠市場收盤時2310月合約和上海2309月合約的價差（東京-上海）為-184.5美元/噸。

作者：瑞恒國際投資有限公司

原油市場日評：美原油庫存意外增加，油價沖高回落

EIA發布最新周度庫存數據顯示：截止至美國5月5日當周，除卻戰略儲備的商業原油庫存增加295.1萬桶至4.626億桶，增幅0.6%。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加295.1萬桶至4.626億桶，增幅0.6%，下降至1983年10月以來的最低水平。汽油庫存減少316.7萬桶，預期-123.3萬桶，前值增加174.2萬桶。精煉油庫存減少417萬桶，預期減少80.8萬桶，前值減少119萬桶。庫欣原油庫存增加39.7萬桶，前值增加54.1萬桶。除卻戰略儲備的商業原油進口555.3萬桶/日，較前一周減少84.3萬桶/日。美國原油出口減少186.1萬桶/日至287.6萬桶/日。過去的一周，美國原油凈進口量減少270.4萬桶/日。上周美國國內原油產量不變，為1230萬桶/日。

夜盤，由于CPI低于預期，交易員增加對美聯儲6月暫停加息的押注。美元指數短線大跌近60點，油價、黃金盤中迅速走高。但隨后美指收復近半失地，油價沖高回落。美國EIA庫存數據顯示，美國商業原油庫存意外增加，SPR繼續去庫，下降至983年10月以來的最低水平。不過汽柴油均大幅去庫，成品油需求回升，對油價起到一定支撐作用。JPX中東石油期貨2309合約開盤61810日元，較上一結算價下跌600日元，或0.97%。今日OPEC將公布月度原油市場報告，可留意OPEC對近期油市的看法以及后市展望。

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