P2P

P2P是英文peer to peer lending（或peer-to-peer）的縮寫，意即個人對個人（伙伴對伙伴）。又稱點對點網絡借款，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。屬于互聯網金融（ITFIN）產品的一種。屬于民間小額借貸，借助互聯網、移動互聯網技術的網絡信貸平臺及相關理財行為、金融服務。

私募基金

私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標為投資對象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募,發起人集合非公眾性多元主體的資金設立投資基金，進行證券投資。

P2P平臺集中爆雷，打擊了很多投資者的信心，與此同時也突顯出合規和監管的重要性。雖然一些私募基金和P2P都是通過互聯網進行買賣的，但私募基金和P2P平臺在各個方面都有很大的差異，P2P和私募基金區別具體如下。

法律法規

私募基金

私募基金受中國證監會監管，有“一法六規”：

《證券投資基金法》：2015年修正

《私募投資基金監督管理暫行辦法》：2014年8月施行

《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》：2014年發布

《私募投資基金管理內部控制指引》：2016年2月1日起正式施行

《私募投資基金信息披露管理辦法》：2016年2月4日施行

《私募投資基金募集行為管理辦法》：2016年7月15日起施行

《私募投資基金合同指引》：2016年7月15日施行

Ｐ２Ｐ

Ｐ２Ｐ平臺受中國銀監會監管，有兩個暫行辦法：

《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》：2015年起草

《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》：2016年8月17日起施行，網貸監管細則正式落地

投資門檻

私募基金

2014年7月11日，證監會正式公布《私募投資基金監督管理暫行辦法》中對合格投資者單獨列為一章明確的規定。明確私募基金的投資者金額不能低于100萬元。

根據新要求的“合格投資者”應該具備相應的風險識別能力以及風險承擔能力。投資于單只私募基金的金額不能低于100萬元。投資者的個人凈資產不能低于1000萬元以及個人的金融資產不能低于300萬元，還有就是個人的最近三年平均年收入不能低于50萬元。

Ｐ２Ｐ

目前P2P平臺沒有統一的投資門檻，大部分平臺投資門檻很低，幾千元到幾萬元不等。甚至中國很多的P2P平臺是1元起投的，在美國P2P更是稱為窮人的銀行。

投資者人數限制

私募基金

《私募投資基金監督管理暫行辦法》對私募基金的募集人數做出了限制，其指出公司制、合伙制私募基金的投資人數應當受《公司法》及《合伙企業法》的約束而不得超過50人(股份公司制不得超過200人)。

《基金法》第八十八條規定：“非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過二百人”，也就是說，“契約型”私募基金的投資者人數最多不超過200人，突破了公司制、合伙制基金的50人限制。

Ｐ２Ｐ

基本沒有限制

資質要求

私募基金

私募基金從業者必須持有基金或證券從業資格證；私募基金公司必須在中國證券投資基金業協會登記，由中國證券投資基金業協會頒發私募基金牌照。

Ｐ２Ｐ

P2P對從業者及平臺暫無相關牌照要求

備案要求

私募基金

私募基金的每一只基金都需向中國證券投資基金業協會備案，要求極其嚴格。

Ｐ２Ｐ

P2P只需要于10個工作日以內攜帶有關材料向地方金融辦備案登記，且備案登記不構成對P2P經營能力、合規程度、資信狀況的認可和評價。

投資風險

私募基金

私募基金的投資風險主要是操作風險。但是在資金的管理上，私募基金是將資金交給信托公司管理，私募機構只是作為投資顧問的形式參與投資，并不能直接的接觸到資金，從而杜絕了卷款潛逃的危險。

Ｐ２Ｐ

P2P的風險更多的來自P2P平臺本身，平臺放貸、形成債權，而真正能了解這部分資產的只有平臺本身。

信息披露

私募基金

根據《私募投資基金信息披露管理辦法》要求規定，信息披露義務人應當向投資者披露的信息包括：

(一)基金合同；

(二)招募說明書等宣傳推介文件；

(三)基金銷售協議中的主要權利義務條款(如有)；

(四)基金的投資情況；

(五)基金的資產負債情況；

(六)基金的投資收益分配情況；

(七)基金承擔的費用和業績報酬安排；

(八)可能存在的利益沖突；

(九)涉及私募基金管理業務、基金財產、基金托管業務的重大訴訟、仲裁；

(十)中國證監會以及中國基金業協會規定的影響投資者合法權益的其他重大信息。

Ｐ２Ｐ

根據《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》要求規定，信息披露義務人應當向投資者披露的信息包括：

(一)平臺信息

備案登記信息、資金存管信息、工商信息、股東信息、機構組織架構及從業人員概況

(二)運營信息

審核信息：財務審計報告、合規重點環節的審計結果、合規性審查報告

運營數據：累計借貸金額及筆數、借貸余額及筆數、累計出借人數量、累計借款人數量、逾期金額及筆數等

(三)項目信息：

借款人基本信息、項目基本信息、項目風險評估及可能產生的風險結果

宣傳方式

私募基金

只能向特定合格投資者進行宣傳，不得通過互聯網、報刊、電視、電臺等公眾傳播媒體或者講座、分析會等方式向不特定對象宣傳。

Ｐ２Ｐ

不得在互聯網、固定電話、移動電話等電子渠道外的物理場所進行宣傳或推介融資項目。

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