2014年3月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》，明確“允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為兼并重組支付方式”。2014年6月，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，規(guī)定了上市公司可以向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于購(gòu)買資產(chǎn)或者與其他公司合并。2018年11月，證監(jiān)會(huì)開(kāi)始積極推進(jìn)以定向可轉(zhuǎn)債作為并購(gòu)重組交易支付工具的試點(diǎn)，首單賽騰股份方案迅速落地。

2018年12月，中國(guó)動(dòng)力在發(fā)布定向可轉(zhuǎn)債用于并購(gòu)方案的同時(shí)開(kāi)始試水定向可轉(zhuǎn)債用于配套融資，定向可轉(zhuǎn)債開(kāi)始由并購(gòu)?fù)茝V到再融資。截止目前，已有20家公司定向可轉(zhuǎn)債并購(gòu)方案，涉及并購(gòu)規(guī)模超過(guò)138.86億元(其中定向可轉(zhuǎn)債支付超過(guò)23.68億元)，其中17家公司涉及到定向可轉(zhuǎn)債用于配套融資，融資規(guī)模超過(guò)22.55億元。