ING Groep NV指出，歐元區(qū)企業(yè)對(duì)低成本現(xiàn)金照單全收，但不要誤以為這會(huì)促使經(jīng)濟(jì)從新冠危機(jī)中實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的復(fù)蘇。

周五公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)貨幣供應(yīng)增幅創(chuàng)超過(guò)十年來(lái)的新高。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚佳時(shí)，此番表現(xiàn)暗示企業(yè)紛紛貸款進(jìn)行投資，消費(fèi)者也在外消費(fèi)。但目前的情況并非如此。

“不該認(rèn)為這一數(shù)字顯示經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，”ING經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Vanden Houte在報(bào)告中寫(xiě)道。“相反，由于新冠疫情，企業(yè)使用授信額度，以避免未來(lái)幾個(gè)月出現(xiàn)流動(dòng)性短缺。”

Vanden Houte指出，擔(dān)心失業(yè)的家庭也增加了儲(chǔ)蓄，進(jìn)而導(dǎo)致存款賬戶數(shù)額攀升。

這意味著至少?gòu)哪壳皝?lái)看，對(duì)貨幣充斥市場(chǎng)導(dǎo)致通脹率飆升的憂慮過(guò)頭了。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在商品和服務(wù)受限時(shí)，提供大規(guī)模的貨幣和財(cái)政刺激，即便經(jīng)濟(jì)增速不反彈，最終也會(huì)推高物價(jià)。

“別上當(dāng)了，”Vanden Houte寫(xiě)道。“增長(zhǎng)當(dāng)中很大一部分是由于財(cái)務(wù)困境和預(yù)防性儲(chǔ)蓄所致。因此，就目前而言，貨幣總量所提供的信息頂多也只能算是模糊的，反映的是疲軟，而非強(qiáng)勁。”