來源：上海證券報

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私募做多熱情持續升溫。私募排排網最新數據顯示，8月排排網·中國對沖基金經理A股信心指數相較7月上漲近5%，近四成私募計劃8月加倉。與此同時，百億級私募“進攻”態勢明顯，倉位連續5周超八成。

從進攻方向來看，受益于經濟修復的順周期板塊備受關注。在業內人士看來，伴隨著促消費和地產政策漸次落地，經濟預期有望逐步轉暖，家具家電、汽車產業鏈等順周期板塊性價比愈發凸顯。

做多情緒升溫

私募對于A股后市的樂觀預期愈發明顯。

私募排排網最新數據顯示，8月排排網·中國對沖基金經理A股信心指數為124.77，相較7月上漲4.76%。拉長時間來看，該指數已經連續3個月上漲。

看多也做多。據統計，截至7月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為80.3%，較6月底提升0.3個百分點。其中，倉位在五成及以上的私募基金占比高達95%，環比提升4個百分點，處于滿倉及加杠桿狀態的私募占比升至18%，倉位在80%以上（不含滿倉）區間的私募占比從6月底的36%升至46%。

從加倉意愿來看，A股市場8月倉位增減投資計劃指標值為118.98，環比7月上漲3.18%。其中，4.6%的基金經理打算大幅增倉，31.5%的基金經理打算增倉，環比提升3.6個百分點，61.1%的基金經理則打算維持倉位不變。

頭部私募更樂觀

百億級私募“進攻勢頭”更猛。第三方平臺統計數據顯示，截至7月21日，百億級私募倉位指數為81.06%，連續5周倉位超80%，其中滿倉百億級私募的占比高達59.35%。拉長期限來看，近13周中，百億級股票私募倉位指數有12周超80%。

半夏投資創始人李蓓近日透露，基于對A股的樂觀預期，過去一個月組合在持續提高股票倉位，加倉方向主要集中在中下游大盤股。目前低波動策略基金的權益凈倉位已大于60%，高波動策略基金的權益凈倉位已大于100%。

重陽投資認為，后續更多支持資本市場的政策有望出臺，長線資金入市進程或加快，A股和港股市場有望走出低迷階段。

布局順周期

從私募“進攻”的方向來看，順周期板塊的關注度顯著提升。

“在新一輪政策預期下，目前組合配置分為兩個部分，一是業績確定性較強的公用事業板塊和經濟相關度不大的TMT板塊，二是增加順周期板塊的布局，并根據市場變化兌現部分交易成果。”仁布投資李德亮坦言，8月市場有望更多聚焦于順周期板塊的貝塔屬性。

名禹資產相關人士也認為，短期來看，具有“低預期、低機構持倉、低價位、低估值”特征的銀行、證券、保險和地產板塊將有所反彈，隨著經濟復蘇預期逐步增強，基本金屬、化工等行業，以及具有順周期屬性的家居、家電等消費行業的投資機會也將進一步凸顯。

公開資料顯示，7月以來，多家百億級私募組團調研順周期相關標的。7月上旬，景林資產、重陽戰略、遠信投資、寬遠資產、領仁投資等百億級私募調研了衛浴行業龍頭制造商箭牌家居（001322）；7月下旬，景林資產、盈峰資本、汐泰投資等調研了汽車產業鏈公司聯創電子（002036），聚鳴投資、重陽投資、星石投資、合遠私募、睿郡資產等則調研了家居建材股蒙娜麗莎（002918）。

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