近日，長城人壽連續增持浙江交科、中原高速兩家A股上市公司達到舉牌線。其中，通過集中競價交易方式增持浙江交科252.91萬股，增持后持有浙江交科共計1.31億股，占公司總股本5.03%；買入中原高速A股802萬股，增持后共計持有1.12億股，持股比例為5.00%。

實際上，今年以來險資“掃貨”A股上市公司動作頻頻，頗受市場高度關注。記者從中國保險行業協會信披平臺查詢到，包括中國人壽、陽光人壽、中國太保等均已先后舉牌上市公司股票。

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“保險機構舉牌頻次與A股市場走勢、險資機構對權益市場的判斷等因素密切相關，目前A股市場不少板塊具有配置價值是險資舉牌的主要原因。”一家中型險資機構人士對《金融時報》記者表示。

受資產荒影響險資頻舉牌

接受《金融時報》記者采訪的證券分析人士表示，險資舉牌升溫的背后，不僅是險資普遍看好今年以來權益市場的回暖，這在一季度多家上市險企業績中均透露了這一點信息。此外，不少機構也預測了權益市場將在今年會有較好投資機會。

記者梳理中發現，近兩年來，險資舉牌上市公司熱情并不高。根據同業交流數據顯示，自2020年12月和諧健康保險舉牌萬達信息以來，保險公司共計16次“舉牌”，除中國人壽對萬達信息的戰略增持外，其余舉牌標的多為H股。據統計，2021年僅有1次主動舉牌、2022年則為2次主動舉牌。

“隨著資本市場行情轉暖，壽險公司2023年一季度投資收益整體好于2022年。從2023年一季度來看，壽險公司綜合投資收益率呈現回暖趨勢，均已轉正。”受訪專家表示，當前因內外環境的變化，保險資金的配置壓力仍然較大。一是市場資產荒的現象仍在持續；二是受益保險儲蓄類產品需求的旺盛，新單保費增速的回暖推動保險資金運用余額增速回暖，2023年4月份保險資金運用余額同比增長10.5%，較2022年4月份的4.5%明顯提升，進一步加劇了保險資金資產荒現象；三是收益率較高的非標類資產逐步到期的再投資規模，也在加劇保險資產端的配置壓力；四是償付能力二期工程及IFRS9準則的實施，也對保險資金的運用產生較大影響。

看好權益市場舉牌潮有望持續

值得一提的是，此次險資舉牌還有一大特點，就是投資對象有了較大變化。與2020年險資舉牌對象主要集中在銀行、地產板塊不同，今年以來，以環保、新能源、信息等與國家戰略相匹配的一些行業成為險資關注的重點。

作為被舉牌方，浙江交科是一家浙江國資旗下從事基建工程業務的企業，主要業務包括道路、橋梁、隧道、地下工程等交通基礎設施的承攬施工、養護及工程項目管理等業務。目前，浙江交科的控股股東為浙江省交通投資集團有限公司，持股比例為42.35%。

根據長城人壽公告顯示，公司以自有資金通過集中競價交易方式增持浙江交科股份252.01萬股，增持比例為0.0970%。截至6月2日，長城人壽持有該公司股份約為1.31億股，占后者總股本的5.0289%。浙江交科在公告中稱，本次權益變動前后，控股股東未發生變化，仍為浙江省交通投資集團有限公司。本次權益變動不會導致公司控股股東、實際控制人發生變更，不會對公司持續經營產生影響。

今年以來，在金融監管部門多次發文鼓勵險資作為長期資金入市背景下，險資加倉正在提速。總體來看，在諸多積極因素影響下，險資機構對于投資環境較為樂觀。

從行業數據來看，截至2022年末，險資配置股票與證券投資基金的余額約為3.18億元，占險資運用總額的12.7%，明顯低于2020年末的13.8%和2019年末的13.2%。

有保險業內人士指出，相較于前兩年保險資金對于“舉牌”的謹慎態度，2022年11月以后，保險機構內部對宏觀經濟的預期較好，部分優質公司估值還處于低位，復蘇動能充足，對于機構而言，優質可投資標的較多。因此，今年險資舉牌上市公司的現象或將增加。有市場專家預測，未來險資舉牌對象可能更偏向金融、科技、新能源、消費等領域，也更為關注上市公司未來的表現，起到提升市場信心的作用。

“我國經濟正處于溫和復蘇的上行階段。”中國平安首席投資官鄧斌此前在業績發布會上表示：“從保險行業來看，長期利率的下行趨勢給險企資產負債匹配帶來挑戰。在利率下行的環境中，必然有更多的資金配置權益類資產。從穿越周期的角度看，自2002年以來A股權益投資滾動7年或10年年化收益為正的概率超過93%。這也提示我們，權益市場長期投資收益率是不錯的。要用長期視角去看險資投資，而不是一個月、一個季度或者一年的短期時間維度去評價險資投資。”

中國保險資產管理業協會近日公布的2023年第1期保險資產管理業投資者信心調查結果顯示，絕大多數保險機構對今年A股市場表現持樂觀看法，總的來看，保險機構對2023年資本市場較為看好，財務收益率和綜合收益率目標集中于4%至5.5%，整體投資風格較為穩健。

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