(相關資料圖)

到目前為止，鷹派仍對歐元區通脹的下降速度感到不滿，歐洲央行執委施納貝爾在最近的講話中強調，能源以外的通脹上行動能仍很高，如果通脹沒有明顯下降的跡象，歐央行將傾向于進一步加息。而鴿派人士擔心信貸標準收緊，特別是在3月份銀行業動蕩之后，這將在1月份銀行信貸收緊之上進一步收緊，從而對信貸增長產生負面影響。然而，鷹派人士反駁稱，1月份勞工統計局信貸標準的收緊主要是由風險認知和風險承受能力推動的，資金成本對緊縮政策的影響很小。目前歐洲央行鷹派人士仍堅持已商定的腳本，因5月會議結果難以預測，且政策路徑取決于數據。在政策前景不那么確定的時候，歐央行很可能會保持謹慎，傾向于小幅加息。盡管加息50個基點的理由已被削弱，但幾乎沒有人預期歐央行會發出緊縮周期已經結束的信號。而歐元區4月通脹數據和4月信貸數據都將是決定歐央行5月加息25個基點還是50個基點的重要因素。鷹派和鴿派之間可能會采取以下形式妥協：①雙方達成一致，將加息速度轉向25個基點；②傳遞明確信息，即需要進一步加息（多次加息）來控制通脹。

關鍵詞：