5月24日港股開盤后，內險股全線走低。

截至發稿前，中國太保跌1.75%，報22.4港元，成交額2.48億港元；中國財險（02328.HK）跌2.91%，報9.67港元，成交額3.28億港元；新華保險（01336.HK）跌2.28%，報21.45港元，成交額8070.83萬港元；中國人壽（02628.HK）跌1.94%，報14.12港元，成交額3.12億港元；中國平安（02318.HK）跌3.3%，報51.3港元，成交額14.17億港元。

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其中，中國太保（02601.HK）早盤跌至4.61%，低見21.75港元，領跌內險股，直到午市開盤后才小幅度回升。

鈦媒體APP了解到，內險股走低的原因與上市險企披露今年前四月業績有關。在此以五大上市保險公司為例，分別為中國人壽、平安壽險、太保壽險、人保壽險、新華保險。

數據顯示，2023年1至4月，上述五家上市保險公司合計累計實現原保費收入8142億元，同比增長2.9%。雖然結果較去年同期略有增長，但各公司的壽險業務保費收入呈現出明顯分化的態勢。

具體來看，今年前4個月，平安壽險累計實現原保費收入2082億元，同比增長6.0%，增速領跑5家上市險企。中國人壽累計實現原保費收入3573億元，同比增長4.0%。人保壽險累計實現原保費收入642億元，同比增長1.6%。

而另外兩家壽險公司，太保壽險和新華保險累計實現保費收入同比增速為負。2023年1至4月，新華保險累計實現原保費收入761億元，同比微降0.5%；太保壽險累計實現原保費收入1083億元，同比下降2.9%。

廣發證券研究報告表示，平安壽險實現保費收入增速最高，預計主要是因為個險渠道新單保費增速由負轉正和銀保渠道新單快速增長；中國人壽壽險公司保費同比增速繼續擴大，預計主因代理人環比企穩推動個險渠道增長；而太保壽險的保費收入同比增速最低，預計主因公司調整業務結構，降低躉交產品的投放力度，聚焦發展期交產品的規模，推動新業務價值率提升。

再看財險業務方面，今年前4個月，人保財險、平安產險和太保產險合計累計實現原保費收入3767億元，同比增長9.7%。

其中，太保產險同比保費增速最高，期內累計實現原保費收入715億元，同比增長16%。今年前4個月，人保財險和平安產險累計實現原保費收入2047億元和1005億元，同比分別增長9.5%和5.8%。

非車險業務方面，人保財險披露的數據顯示，其非車險業務累計實現原保費收入1156億元，同比增長12.1%。在非車險業務中，信用保證險和農險實現了較高保費增速。今年前4個月，人保財險信用保證險和農險分別累計實現原保費收入23億元、233億元，同比增速分別達27.4%、22.1%。

東興證券表示，險企在分紅方面的積極表現有望提振市場對板塊的信心，高股息有望成為其提升市場認可度的重要抓手，且在當前“中特估”行情之下，尚處在近年較低估值水平的保險板塊估值修復邏輯更為順暢。但考慮到負債端結構繼續向儲蓄型產品傾斜等因素，保險股的估值天花板或將有所下降。與此同時，預期監管政策仍是當前險企經營重要的影響因素。（本文首發于鈦媒體 APP，作者｜陳偉納）

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