必讀要聞一：今年以來15項重大工程開工，2023年投資規模超萬億可期

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國家150項重大水利工程之一——重慶市藻渡水庫主體工程近日順利開工，國家172項節水供水重大水利工程中的滇中引水工程、貴州省鳳山水庫工程等近日也分別取得新進展。同時，今年以來全國共有15項重大水利工程開工建設。

從150項重大水利工程項目看，截至2022年共開工109項，剩余41項將于2023年及以后陸續開工。多省水利投資金額較2022年大幅提升，2023年水利投資規模超萬億元可期。西南證券研報統計，“十四五”期間，全國計劃完成水利投資額5.2萬億，較“十三五”實際投資額增長57%，目前完成進度35.7%，未來有望加快執行。

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大元泵業（603757）在民用水泵領域，擁有完全自主知識產權的核心技術。青龍管業（002457）先后為南水北調中線工程、陜甘寧鹽環定調水工程、引大入秦工程、鄂北水資源配置工程、寧夏扶貧揚黃灌溉工程、銀川都市圈西線供水工程、山西大水網工程等國家級項目提供了優質的產品和良好的服務。

必讀要聞二：交貨延長，800G光模塊需求大增

英偉達的A100和H100 AI GPU訂單增加，A800和H800的售價上漲40%，新訂單交期可能延長到12月份。英偉達的A100 GPU主要對應200G光模塊，H100GPU可以對應400G或800G光模塊。

光模塊速率是由于網卡與GPU之間的PCIe帶寬所決定。假設A100和H100的DGX服務器內部所用PCIe通道速率達到800G（即PCIe6.0），那么也可以采用800G帶寬的網卡，即也可以采用800G光模塊，大大提升系統計算效率。浙商證券大制造團隊稱，800G光模塊需求預期強烈，光模塊設備領域處于價值洼地。

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羅博特科（300757）目前間接持有Ficontec約19%股權，Ficontec系全球高端光模塊設備巨頭，是全球范圍內少數同時具備貼片組裝、耦合、測試三大能力的設備公司。科瑞思（301314）小型磁環線圈主要用在網絡變壓器、電源電感等磁性元器件產品，下游客戶覆蓋經緯達集團、攸特電子、帛漢股份、湧德電子、銘普光磁等知名網絡變壓器生產商。

必讀要聞三：存儲芯片巨頭Q2出貨量環比或超預期，AI相關訂單不斷涌進

據韓媒Pulse News報道，多位半導體行業及券商人士透露，三星電子第二季度DRAM芯片出貨量有望環比增長15%-20%，一舉扭轉第一季度環比下滑10%的頹勢。而SK海力士第二季度出貨量環比增幅有望達到30%-50%，高于市場預期的20%。

TrendForce近期已調整了今年存儲芯片供應過剩率預估值：其中，將DRAM預估值從此前的0.9%調整至-1%，將NAND Flash預估值從3%調降為-0.5%——正值意為供過于求，負值則為相反。興業證券認為，存儲芯片價格跌幅有望收斂，供需關系改善加速價格拐點到來。

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江波龍（301308）主要以NAND Flash的存儲業務為主，2020年開始布局DRAM市場，在中國大陸率先推出了自研的512 Mb SLC NAND Flash小容量存儲芯片。朗科科技（300042）是閃存盤的發明者，目前產品已經覆蓋固態存儲、DRAM動態存儲、嵌入式存儲和移動存儲領域。

必讀要聞四：全球龍頭宣布將基板玻璃價格上調20%，機構稱國內面板廠商盈利能力有望持續回升

據康寧Corning官微，康寧宣布其顯示基板玻璃價格將上調20%。這次全球范圍漲價將從2023年第三季度開始，覆蓋所有國家和地區、各產品組合及世代尺寸。康寧預計隨著顯示行業持續復蘇和典型季節性需求的帶動，2023年下半年顯示玻璃的需求將會增長。

玻璃基板是液晶面板生產過程中不可替代的原材料之一，主要起到固定液晶分子的作用,部分顯示器的觸控功能也是基于玻璃基板實現的。中泰證券認為，當前面板行業價格已出現反轉，國內面板廠商盈利能力有望持續回升，隨著2023年經濟復蘇的帶動下，面板行業需求有望持續復蘇。

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彩虹股份（600707）是全球新型顯示行業唯一具備“基板+面板”上下游聯動效應的高技術先進制造企業，陜西彩虹電子玻璃是目前國內唯一一家擁有玻璃基板核心生產技術的企業。沃格光電（603773）將主營業務從傳統玻璃精加工業務向新一代半導體顯示（Mini/MicroLED背光/直顯）、半導體封裝、CPI/PI膜材等高端產品領域擴展，全面布局玻璃基Mini/MicroLED賽道。

鈦小股·鈦媒體財經研究院

2023.05.25

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