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日前，傳智教育（003032.SZ）披露了深交所關于公司發行可轉債問詢函回復的公告。對公司是否使用募資開展游戲業務、募資必要性、公司償債能力以及大同互聯網職業技術學院建設項目（以下簡稱職校項目）等多個問題進行說明。

鈦媒體APP注意到，這距離傳智教育首發募資不過短短兩年時間。2021年1月，公司通過首發上會募得凈額2.92億元。然而，公司IPO項目尚未結項，將延期完成，且截至去年末，有超過一半募資用于理財。值得一提的是，若此次募資順利落地，公司上市兩年累募8.4億元，是其上市以來賺取歸屬凈利潤總和的三倍以上。

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賬上14億資產均有用途規劃，欲再募5億

公告顯示，傳智教育擬向不特定對象發行可轉換公司債券的募集資金總額不超過5億元，大同互聯網職業技術學院建設項目。

鈦媒體APP注意到，這是繼首發上會后，傳智教育再次計劃實施股權融資。事實上，傳智教育上市剛滿2年。2021年1月，傳智教育登陸深市主板。彼時，公司通過首發的凈額2.92億元。算上本次募資，上市以來，傳智教育的募資規模將合計達到8.4億元。而2021年-2022年及2023年一季度，公司賺取的歸屬凈利潤為2.75億元。

而傳智教育IPO募投項目插曲不斷。據了解，傳智教育IPO募資主要投入到IT職業培訓能力拓展項目和IT培訓研究院建設項目。其中“IT 培訓研究院建設項目”的實施地點發生了變更，從江蘇省宿遷市沭陽縣調整至至北京市昌平區。IT 職業培訓能力拓展項目的建設期則由2年推延至3年。截至2022年12月末，上述實際投資金額1.38億元，另有1.61億元正在理財。占公司IPO募集資金凈額的比例為55.17%。

此外，截至2022年末，傳智教育貨幣資金9.29億元、交易性金融資產5.22億元，合計近超14億元。同期，公司無短期借款，一年內到期的非流動負債5158萬元。由此可見，單單貨幣資金即可覆蓋募資規模。

因此此次大額募資的背后似有不解之處，而這也引起了監管層的關注。對此，傳智教育在回函中稱，上述貨幣資金及交易性金融資產均有用途規劃。公司募投項目所需初始資金投入較大，項目回收期較長，為避免募投項目建設占用較多現有資金導致現有業務發展資金不足的情況，公司通過發行可轉債方式募集資金具有合理性和必要性。

與此同時，傳智教育的償債能力也受到交易所的關注。公司坦言，本次可轉債發行完成后，公司將新增 5億元債券余額，累計債券余額占凈資產比例為 37.36%。若其他財務數據不變，合并的資產負債率將由 27.33%增長至 42.85%。若所有債券持有人均未選擇轉股，債券到期后本息合計需償還 5.39億元，對公司的現金流將造成一定的壓力。

未從事游戲業務，職校項目尚未取得施工許可

傳智教育主要從事非學歷、應用型計算機信息技術教育培訓。本次擬募集資金不超過5億元，用于職校項目。

據了解，傳智教育職校項目建設周期為2年，項目投資總額5.1億元，其中建設費用4.5億元，基本預備費2252.06萬元，教學及招生投入3706.69萬元。截至問詢函回復簽署日，大同互聯網職業技術學院項目已完成投資項目備案、通過競拍取得募投用地并完成合同簽署。項目建設方面已取得建設用地規劃許可證、不動產權證書（國有建設用地使用權）和建設工程規劃許可證，建設項目施工許可證尚在辦理過程中，項目施工需相關證照全部取得后進行，目前項目處于前期籌建準備工作階段。

不過在職校項目之前，傳智教育的宿遷職校尚未盈利。對此，交易所要求公司說明在宿遷職校還未盈利的情況下再次建設職校項目的合理性。

對此，傳智教育表示公司目前的業務以非學歷數字化人才職業培訓為主，數字化人才學歷職業教育為公司戰略發展方向。數字化人才學歷職業教育主要由學歷中等職業教育和學歷高等職業教育兩類構成，公司目前已舉辦的宿遷職校屬于學歷中等職業教育，而本次募投項目擬進行建設的大同互聯網職業技術學院屬于學歷高等職業教育。

借助本募投項目的實施，公司將進一步拓展數字化人才學歷職業教育領域，與公司現有數字化人才職業培訓業務板塊形成橫向融通，與公司現有中等職業技術學校形成縱向貫通，補齊業務板塊。

而宿遷職校2022年未盈利，公司稱因當年招生人數不及預期，但前期場地及師資等投入較大，故2022年尚未盈利。隨著宏觀環境的好轉，及教學投入的加大和知名度的提升，預計招生規模將持續擴大，逐步實現盈利。

此外，問詢函中，深交所要求傳智教育說明公司是否存在使用募集資金投入游戲業務的情形。對于游戲業務，傳智教育稱公司游戲相關著作權系在培訓過程中便于學員理解并運用游戲開發類培訓內容，教師結合課程內容實際開發相關游戲軟件，并將該游戲軟件編寫過程分解后向學員講授，相關軟件均未作為游戲產品向公眾進行運營。公司未開展游戲業務，報告期內也不存在游戲業務收入。（本文首發于鈦媒體APP，作者|夏峰琳）

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