圖源：視覺中國

近日，聯科科技（001207.SZ）發布以簡易程序向特定對象發行股票募集說明書，發行對象為諾德基金管理有限公司、財通基金管理有限公司、華夏基金管理有限公司、沈陽興途股權投資基金管理有限公司-興途健輝1號私募基金、上海臨彤私募基金管理有限公司-臨彤長虹1號私募證券投資基金、蘇州蘇新股權投資合伙企業（有限合伙）、張奇智。

此次募資總額約為2.68億元，扣除發行費后的募資凈額將全部用于“年產10萬噸高壓電纜屏蔽料用納米碳材料項目”，該項目投資總額約10.04億元。

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不排除再融資

據聯科科技內部一位工作人員介紹，上述募資項目用于四條生產線，分兩期去建設，目前開始籌建的是第一期，共兩條生產線，第二期同樣是兩條。第一期資金“基本上足夠了”，因為是“銀行項目貸款搭配簡易程序小額快速募集資金使用”，第二期會適當做融資，但目前說不準。

上述人士進一步表示，前述提及的此次募資的投資人已確定，但須拿到簡易程序批文后，投資機構才能交款，預計在6月份能完成，第一期建設項目預計到2024年的5月底、6月初建成投產。第二期后續大概需要“5、6個億”，2024年下半年開建，大概2025年的第二季度或第三季度會建成投產。

該人士強調，“年產10萬噸高壓電纜屏蔽料用納米碳材料項目”是由南方電網牽頭開展的一次國產化進口替代項目，亦是山東省重大項目，且派出專員在當地辦公催促，包括公司的下游合作伙伴亦在催促該項目進度，因此走簡易程序會快一些，尤其是匹配了一些項目貸款,先集中精力啟動第一期，第二期是否再融資，包括用什么方式再融資目前沒有確定。

聯科科技上市近兩年時間，此次是上市以來進行的第二次募資。該公司于2021年6月23日上市后，曾首次公開發行人民幣普通股4550萬股，募資總額約6.49億元，扣除相關發行費后，實際募資凈額約5.96億元。

根據聯科科技2021年6月24日披露公告顯示，上述募資主要用于10萬噸/年高分散二氧化硅及3萬噸/年硅酸項目、研發檢測中心建設項目、償還銀行貸款項目、補充流動資金項目。四個項目投資總額分別約3億元、8297.49萬元、1.2億元、1.26億元。

近兩年時間過去，原計劃2023年6月達到預定可使用狀態的“研發檢測中心建設項目”，聯科科技將其調整為2024年6月，延期原因是受宏觀經濟影響。

除上述項目延期，前述提及的“10萬噸/年高分散二氧化硅及3萬噸/年硅酸項目第三條生產線”，亦延至2023年12月底達到預定可使用狀態。據2月份披露公告顯示，近年來，受新冠肺炎疫情及疫情防控措施影響，公司募投項目建設進度有所遲緩，未能如期建設。

提升二氧化硅產能利用率

聯科科技是國內主要的二氧化硅和炭黑生產企業之一，亦是國內唯一一家同時具備二氧化硅和炭黑生產能力且產能較為均衡的企業。聯科科技對外表示，公司是“目前長江以北生產規模最大、品種規格最全的二氧化硅生產企業”。

鈦媒體APP了解到，聯科科技及子公司地處山東省青州市、臨朐縣。山東是中國最大的輪胎生產基地，二氧化硅及炭黑下游輪胎產業是山東優勢產業。聯科科技主營二氧化硅、炭黑，這兩項產品運輸成本較高，因此該公司地處山東存在最佳銷售半徑。

二氧化硅有“工業味精”之稱，聯科科技生產的二氧化硅主要應用于高性能子午線綠色輪胎、大健康領域的動物飼料，并向蓄電池隔板、牙膏等高端工業領域拓展，在新能源、食品、藥品領域擴大市場份額；炭黑則主要應用于高性能子午線綠色輪胎和工業橡膠制品、電纜屏蔽料、色母料等領域。

據2022年報披露，聯科科技二氧化硅設計產能20萬噸，產能利用率達到77.77%，在建產能3.4萬噸。炭黑設計產能11.5萬噸，產能利用率達到108.96%。

此外，山東亦是鋼鐵、焦炭大省和化工大省，聯科科技原材料采購運輸半徑布局合理。此外，山東較大的焦炭、純堿產量也使煤焦油、純堿供給充足，聯科科技原料煤焦油、純堿具有一定成本競爭優勢。目前，聯科科技主要大宗原材料供應商集中在山東，譬如，山東鋼鐵公司萊蕪公司、山東鋼鐵公司日照公司、山東雷奧新能源、山東杰富意、山東海化等。

2022年年報顯示，聯科科技營收約18.35億元，比上年同期增長26.81%；歸于上市公司股東凈利潤約1.11億元，比上年同期減少31.86%。對于凈利潤的減少，聯科科技稱因“原料漲幅較大 ”。分產品看，去年二氧化硅、碳酸鈉、炭黑營收比上年同期分別增長19.81%、252.08%、30.94%，但其他產品營收則比上年同期減少5.27%。

值得注意的是，聯科科技子公司山東聯科新材料有限公司去年實現凈利潤 5924.11 萬元，較同期大幅度減少 47.27%。對此，聯科科技稱，主要系炭黑原料油價格上漲，而產品價格雖相應上調，但受下游輪胎行業不景氣原因，漲價幅度不及原料價格漲幅所致。

聯科科技2023年一季報顯示，營收約4.63億元，比上年同期增長約28.66%；歸于上市公司股東凈利潤約1753.17萬元，比上年同期減少26.20%。經營活動產生的現金流凈額約為-2558.50萬元。

報告期內，銷售及管理費用均比上年同期增長超四成，財務費用、投資收益、利潤總額分別比上年同期減少58.63%、350.87%、30.41%。截至2023年3月31日，聯科科技負債合計約5.44億元，上年同期數據為5.9億元。

提及如何提升凈利潤，前述聯科科技內部人士表示，去年原材料成本上漲太快，今年下半年預計上游原材料會相對穩定一些。據其分析，去年公司所生產的二氧化硅產品的產能利用率沒有打滿，今年會提升產能利用率，產量會增加2萬多噸左右，再者亦會對市場結構做出調整，此外炭黑產能利用率基本上是年年滿。(本文首發于鈦媒體APP，作者|方璐)

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