2022年2月16日奕東電子（301123）發布公告稱：天風證券股份有限公司俞文靜于2022年2月15日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司具有FPC,連接器零組件,LED背光模組三大類業務,未來的布局和發展方向是怎樣?

答：從公司所處行業狀況和發展趨勢來看，精密電子零組件行業處于電子信息產業鏈的前端，不僅是電子信息產業的重要組成部分，還是汽車、手機、醫療儀器、工控儀表等終端產品發展的基礎，近年來，隨著我國人均可支配收入不斷提高，人們對電子產品的需求不斷上升，隨著5G手機、新能源汽車、智能家居、物聯網、移動醫療、可穿戴設備、無人機等新興電子產品市場的快速崛起，我國精密電子零組件制造業將迎來新的增長點。受益于消費電子的創新應用、5G大規模商用、車聯網、新能源汽車的普及應用等，FPC行業將迎來新一輪的增長，具有很大的發展空間。故公司在募集資金投向上安排較高比例的資金投資印制線路板生產線建設項目，提升FPC產品的生產規模，從而提升整體產能彈性，提高新產品的上市速度，順應市場需求不斷增加的趨勢。在連接器零組件方面，公司的光通訊組件產品、精密結構件產品也有很好的積累和基礎，隨著5G規模商用化的來臨，大量5G通訊基站的建設、5G智能手機的應用等都將推動高頻高速連接器組件市場規模的持續增長。未來，隨著汽車智能化浪潮的向前推進，智能網聯汽車概念的落地，高端專顯背光源也將迎來更為廣闊的發展空間。公司也同步投入建設先進制造基地建設項目以擴大連接器零組件、LED背光模組等相關產品的總體產能規模，提高產品供應能力。公司在未來也更加發揮三大業務在技術、生產和銷售上協同性的優勢，可以更好的為客戶提供綜合性的一體化解決方案。

問：公司的FPC產品交貨周期怎樣?

答：我們的FPC產品多為小批量，生產周期一般為7至18天。公司內部制造系統可提供金屬結構件沖壓（連接器零組件產品中的補強鋼片，用于FPC補強）、塑膠結構件注塑（FPC連接器包塑）、表面處理（連接器零組件產品同樣需用到表面處理工序）及FPC貼裝等一體的全部業務流程，并能夠根據客戶需求提供多元零部件和多工種制造工藝的支持，反應速度會比較快。

問：募投項目達產后,FPC的產能相比現在會翻番,產品方向是哪些?

答：我們會朝高端高精密軟硬結合板、高頻高速板方向發展。該類產品被廣泛應用于消費電子、通訊通信、汽車電子、新能源電池等領域之中，市場發展空間巨大，符合國家政策導向和行業發展趨勢。

問：我們看到公司的FPC產品在消費類電子和新能源領域的客戶都比較優質,公司產品在客戶端的占比是多少?

答：確實，公司的主要客戶都是行業知名品牌客戶，客戶對產品品質要求高，特別是產品安全性能的認證嚴苛，FPC廠商能夠通過下游廠商的嚴格認證并與之建立合作關系，意味著雙方在技術、品質、服務等方面達成長期互信。雙方一旦形成產業鏈合作關系，出于對供應安全、品質穩定等考慮，合作關系不會輕易改變，形成行業準入門檻。公司產品在客戶端的占比沒有具體統計，公司在與客戶長期穩定合作的基礎上會有很好的基礎和優勢去擴大在客戶端的銷售占比。

問：公司的FPC產品不只是空板嗎?

答：是的，我們的FPC不只是空板，還有經SMT貼裝后的產品。

問：未來公司會做CCS產品嗎?

答：CCS是FPC與銅鋁排和線束板結構件集成后的產品，需要集合精密沖壓、精密注塑等多種能力。我們公司不只生產FPC，還同時具有精密模具設計制造、精密沖壓、精密注塑、五金塑膠一體、表面處理、配套組裝、檢測等技術和工藝能力，所以我們在這方面具有較大的天然優勢，我們會根據客戶的需求來逐步推進。

問：公司的技術團隊和技術積累怎樣?

答：公司擁有一支設計理念前沿、技術理論扎實的高素質研發團隊，聚集了眾多具有豐富經驗的技術人員，為持續提升公司核心競爭力、設計新產品、開發新工藝提供強有力的支持。在精密模具開發以及沖壓技術方面，公司研發的“精密高速級進沖模關鍵技術的開發及其在IT行業應用”技術獲得廣東省科學技術三等獎、東莞市科學技術一等獎。該技術經廣東省科學技術廳鑒定技術指標已達到國內領先和國際先進水平，技術優勢明顯。在FPC方面，公司擁有數碼和手機電池保護板FPC開發技術、數碼和手機周邊FPC技術等多項核心技術。公司與新能源汽車龍頭企業共同開發了行業第一款動力電池管理系統FPC，并推廣到整個新能源汽車產業。公司的“一種柔性電路橋接工藝”專利技術，突破了設備限制，可以任意將兩個FPC的端部進行無縫無器件的連接，可使FPC產品的長度超過2米、并保證功能的高可靠性。在連接器零組件方面，公司成功研發突破了高可靠性LCD端子的核心技術，并獲得發明專利，解決了端子與LCD顯示器之間的連接在惡劣的環境下導通的高可靠性，打破了國外公司壟斷該類產品的市場局面，公司二十多年來一直牢牢占據了LCD端子類產品的行業領先地位，產品一直穩定應用于汽車、醫療、船舶、航空等高端領域，成為該領域不可替代的生產商。在LED背光模組產品方面，公司系統地研究了戶外應用背光、車載用背光源、中小尺寸背光源、異形顯示背光源等多種技術，自主研發了高均勻性技術（面均勻性）、高亮度提升技術、車載窄邊框技術、車載壓鑄件結構開發技術，有力提升了公司在背光源領域的相關技術和產品優勢。公司經過多年的研發能力拓展歷程，形成了精密電子零組件的持續研發創新能力，構筑了推動技術不斷創新的機制，并且結合行業需求發展方向進行了新能源汽車動力電池、新型通訊設備組件等技術的研發儲備，研發創新體系契合市場需求導向，具有持續性，能夠保證公司技術水平不斷提高。

奕東電子主營業務：FPC、連接器零組件、LED背光模組等精密電子零組件的研發、生產和銷售

奕東電子2021三季報顯示，公司主營收入10.76億元，歸母凈利潤1.43億元，扣非凈利潤1.36億元，負債率36.69%，投資收益104.18萬元，財務費用977.98萬元，毛利率27.54%。

該股最近90天內無機構評級。近3個月融資凈流入1698.77萬，融資余額增加；融券凈流出4873.35萬，融券余額減少。證券之星估值分析工具顯示，奕東電子（301123）好公司評級為3.5星，好價格評級為1星，估值綜合評級為2星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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