2022年2月17日安達維爾(300719)（300719）發布公告稱：中航證券邱凈博 王菁菁 王綺文 向正富 屈澤宇 常知常、中航基金佟芳菲、華能信托張雨辰、深遠瑞智倪嘯天于2022年2月16日調研我司。

本次調研主要內容：

問：關于公司測控設備的業務方向及發力點?

答：公司作為產品全壽命周期測試解決方案提供商，能夠為防務領域科研生產單位提供設計試驗、生產制造以及使用維護過程中所需要的測試解決方案，滿足研究院、設計所、制造廠、修理廠等用戶的整機級、系統級以及部件級的各類測試需求。近兩年交付的模擬訓練系統，是在航天領域客戶內，基于實物仿真和半實物仿真技術，通過3D動畫技術、提供高逼真度的操作界面并形象化展示產品操作過程。提供包括原理學習、實操訓練、技能考核、效果評估等綜合解決方案。

問：公司這么多產品線是如何發展起來的?

答：公司的產品線一方面是針對客戶的需求，利用公司在行業內多年深耕積累的優勢，然后集中力量攻克一些工程技術上的難關，切實的解決客戶的痛點。另一方面，公司做很多前沿性技術研究，包括國內外的產品和技術應用情況，然后提出一些先進的理念，做產品的升級替代或者填補國內相關領域空白，創造需求以實現更多的價值。

問：維修的業務是否受到了疫情的影響?如何看待后續增長?

答：疫情的反復對航空業確實產生了一定的影響，公司目前的維修業務主要是面對民航客戶。該項業務公司既有電子也有機械，去年雖然感受到了客戶的運營壓力的影響，但是公司也不在不斷的調整策略，例如去年機械業務同某客戶開展深度合作，使得公司一些優勢項目得以發揮，結果在部分的項目上反而比以往都有較大的進步。所以，我們認為未來的航空業增長的趨勢不變，關鍵還是要不斷的調整內部的管理模式，提升自己的能力，更好的服務于客戶需求。

問：除了維修還有什么在民航上的業務增長點嗎?

答：公司民航制造業務在國產化進程及目前的客戶成本壓力下，還是比較有機會的。公司是較早進入民航制造業的企業，最早在燈光、娛樂系統上做的都很不錯。目前在廚房插件上發力，產品設計的標準很高，部分項目也在取證過程中，未來可以廣泛應用于國內現有飛機及新機上面，公司目前也是集合了很多力量，立求全力打造成精品，后續會配合產品進程去做市場推廣。

問：公司成立的智能事業部,能介紹下主要的產品和應用嗎?

答：智能業務從最開始成立的時候，公司論證和參與的方向較多，后來在聚焦的時候，很多項目就聚焦掉了。公司目前主要是兩方面的產品：一是智能工具管理，基于RFID對工具進行識別，對工具的全生命周期內的操作進行記錄，提醒，追蹤，并進行全面的數據分析。公司目前主要產品是智能工具車、智能工具柜、智能工具庫房等，可應用的場景較多，科研生產單位、航空公司等對工具管理有較高要求的客戶均可應用。另一方面，公司重點打造了超越2.0，是一款基于IPD、通用質量特性等先進理念于一體的科研管理信息系統，公司目前在全面內部使用測評階段，還在不斷的升級完善，相信一些規模較小的企業應用后對于科研管理水平的提升具有重要意義。

安達維爾主營業務：航空機載設備研制、航空機載設備維修、測控設備研制、飛機加改裝和航材貿易等業務

安達維爾2021三季報顯示，公司主營收入2.51億元，同比下降23.03%；歸母凈利潤-1343.19萬元，同比下降144.44%；扣非凈利潤-1355.2萬元，同比下降144.73%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入9062.2萬元，同比下降20.76%；單季度歸母凈利潤-96.75萬元，同比下降8.46%；單季度扣非凈利潤-90.14萬元，同比上升34.49%；負債率19.37%，投資收益28.78萬元，財務費用307.03萬元，毛利率47.95%。

該股最近90天內無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，安達維爾（300719）好公司評級為2.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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