◎東邊不亮西邊亮，近日“東數西算”成為市場熱點，而林園前期“押注”的佳力轉債短期暴漲超60%。

每經記者 楊建 每經編輯 何劍嶺

2月22日晚，“油茅”金龍魚發布業績快報稱，2021年全年凈利潤同比下降31.1%。不少投資者認為，40億的利潤恐怕撐不起金龍魚3000億的市值，公司股價或面臨繼續下跌。

值得注意的是，百億私募林園旗下產品在2021年一季度就進入公司前十大流通股名單，當時的股價在高位。如果林園在高位買入，如今或被套50%以上，即便在2021年一季度最低點買入，被套幅度也近25%。

有意思的是，東邊不亮西邊亮，近日“東數西算”成為市場熱點，而林園前期“押注”的佳力轉債短期暴漲超60%。2月22日晚間，佳力圖(603912)公告，林園投資于2月22日通過上交所系統共出售其所持有的佳力轉債55.349萬張，合計金額5534.9萬元。而林園投資是在去年3月3日至6月29日期間開始買入佳力轉債的。

“油茅”業績下滑，林園或被套

“油茅”金龍魚在上市之后，受到不少投資者的追捧，價值投資派的私募大佬林園也是其中之一。

在2020年年底的一次路演活動中，林園明確表示看好一些剛需行業，其中就明確提到糧油食品。他表示，與全球的糧油行業相比，我們處于“少年階段”。之后在2021年的一個投資峰會上，林園再次強調：“人無非吃喝二字，凡是跟嘴巴相關的企業，其賬目容易算清楚一些，我們還是傾向于選擇這樣的公司。

金龍魚2021年三季報數據顯示，百億私募林園投資共有四只私募產品進入金龍魚十大流通股東，合計持有約446萬股。其中林園投資166號私募證券投資基金持有135.21萬股、林園投資158號私募證券投資基金持有120.8萬股、林園投資158號私募證券投資基金持有金龍魚99.96萬股、林園投資130號私募證券投資基金持有90.92萬股。

金龍魚股價在2021年初達到高點的145.51元之后便開始了慢慢熊途，截止2022年2月22日，金龍魚收報 56.89元，相比高點下跌超60%。數據顯示，林園投資旗下的林園投資12號和林園投資158號私募基金在2020年四季度就已進入了公司前十大流通股名單，其中林園投資158號私募基金在去年一季度和二季度時還進行了加倉。由此可見，私募大佬林園在金龍魚上大概率大幅被套。

值得注意的是，2月22日晚，金龍魚發布業績快報，2021年全年凈利潤為41.32億元，同比下降31.1%。而金龍魚前三季度的凈利潤為36.81億元，這意味著，去年第四季度金龍魚的凈利潤驟降至4.51億元。公告分析稱，公司的利潤總額同比下降30.9%，主要原因是原材料成本上漲及競爭加劇。

消息出來后，有投資者表示，金龍魚40億的利潤很難撐起3000億的市值。果然，金龍魚今日早盤低開之后迅速殺跌，盤中一度下跌超9%。

佳力轉債暴漲后林園減持或暴賺60%

近期數字經濟題材火爆滬深兩市，前期的元宇宙，之后的數字貨幣，而目前更是輪到“東數西算”。在此背景下，多家擁有數據中心業務的上市公司掀起漲停潮，其中佳力圖投資建設的“南京楷德悠云數據中心項目”受到市場追捧。截至2月23日午后，佳力圖已經出現了四個連續一字板漲停。

2月22日晚間，佳力圖發布了股票交易異常波動公告。公司表示，經自查，目前生產經營活動正常，日常經營情況未發生重大變化，不存在影響公司股票交易異常波動的重大事項。與此同時，佳力圖控股股東及實際控制人表示，不存在籌劃并購重組、股份發行、債務重組、業務重組、資產剝離和資產注入等重大事項，不存在其他應披露而未披露的重大信息。公告顯示，“南京楷德悠云數據中心項目”預計總投資金額約為15億元，項目預計建設周期為42個月，項目計劃分三期建設實施，項目第一期已于2021年3月1日開始土建施工。

《每日經濟新聞》記者注意到，林園投資在去年3月3日至6月29日期間曾買入佳力轉債。林園投資及一致行動人漢中林園投資基金管理合伙企業（有限合伙）買入佳力轉債60.735萬張，約占佳力轉債發行總量的20.245%。在正股連續漲停背景下，佳力圖旗下的佳力轉債也受到追捧。

佳力圖2月22日晚間公告，公司接到林園投資通知，林園投資于2月22日通過上交所系統共出售其所持有的佳力轉債55.349萬張（5534.9萬元），占發行總量的18.45%。減持后，林園投資持有佳力轉債53860張，占發行總量的1.795%。值得注意的是，佳力轉債在2月18日上漲12.11%后，2月21日更是飆升57.62%。佳力轉債短短兩天時間合計上漲近70%，也意味著林園通過此次投資短期暴賺超60%。對此記者多次聯系林園投資，但電話沒有人接聽，微信也沒有回復。

對此有私募表示，2021年全年可轉債行情表現較好，中證轉債指數全年漲幅18.48%，跑贏大盤。不過在2022年1月份，可轉債行情陷入了短暫的低迷，主要是因為股票市場受風格切換及外圍消息等影響出現明顯調整，轉債市場也隨之回落。不過春節過后，可轉債行情回暖，中證轉債指數連續上漲，新上市的轉債也受到投資者熱捧。

私募排排網基金經理胡泊告訴記者，因為可轉債既有債性又有股性，具有攻守兼備的特點，所以一直都是一個比較好的配置品種。胡泊表示，在市場不太好的時候，可轉債的債性更強，所以抗跌能力也會更強，因此可轉債指數是之前幾年表現非常好的頭部指數之一。

但從目前來看，可轉債處于“三高”狀態，其一是目前整體溢價較高；其二是絕對的價格較高；其三是可轉債對應的個股標的估值較高。雖然可轉債近期有所調整，但依然還屬于“三高”的范圍之內。因此我們認為在“三高”狀態下，除了個別的可轉債有一定的投資價值之外，整個可轉債板塊的投資價值不大。另外，近期可轉債出現了一些異動，但這些異動可能相對難以持續，而更多是一種波動，對于個人投資者來說，可能更多呈現為一種風險。

關鍵詞：