2022年2月22日楚天科技(300358)（300358）發布公告稱：湖南仁一投資羅承魯 劉亦杰、申港證券郝吉波于2022年2月22日調研我司。

本次調研主要內容：

問：市場認為制藥裝備行業存在較強周期性,對此公司怎么看?

答：原來下游行業開展了兩輪運動式的GMP改造，強制規定藥廠在限定日期內須完成改造，人為的造成了周期。現在GMP認證已經常態化，藥企具備條件再申報即可，這樣對于上游制藥裝備行業的產能釋放給予了時間和空間。同時，全球創新藥、生物藥蓬勃發展，對于高水平、高質量的醫藥裝備需求很大。現在面臨的一個新變化是行業集中度的提高，不管是醫藥行業還是制藥裝備行業。為了提升市場競爭力，對企業在產品技術、制造技術投入的要求更高，這對于行業內頭部企業是更有利的。我們將逐步實現國內高端進口替代和出口替代，以維持公司的持續高質量增長。所以，我們認為目前行業不存在周期性。

問：新冠疫情結束后,公司未來的業務增量在哪里?

答：三年前公司已在布局疫苗產品高端市場的進口替代，產品性能、質量方面已能滿足高端客戶需求。公司借助此次提供新冠疫苗制藥裝備的契機，研發能力、制造能力、產品質量得到了客戶的檢驗，由此進入了高端醫藥市場的供應鏈體系，能與進口設備同臺競爭。作為優秀的頭部企業，不僅要做到抓增量，更要能搶存量，我們更看好的是進口替代這一塊相關的存量市場帶來的市場需求增長。

問：公司訂單交付周期和收入確認是什么樣?

答：一般情況在3-9個月，受客戶的現場條件和項目的進展影響。公司是以取得客戶簽字的現場安裝調試驗收（SAT）合格單為收入確認時點。

問：楚天與ROMACO的整合有哪些措施?

答：（1）文化融合：文化互相影響，尊重他們的文化風俗，同時用楚天的企業文化和效率帶動他們。（2）戰略協同：將楚天打造成全球液體制劑技術與裝備的領導者，將ROMACO打造成全球固體制劑技術與裝備的領導者。（3）管理對接：一年不少于四次的決策委員會，對ROMACO重大經營事項做決策；一月一次的雙方市場經營會議；一月一次的財務例會；日常的雙方技術層對接會議。

楚天科技主營業務：水劑類制藥裝備的研發、設計、生產、銷售和服務。

楚天科技2021三季報顯示，公司主營收入36.82億元，同比上升67.24%；歸母凈利潤4.01億元，同比上升723.53%；扣非凈利潤3.71億元，同比上升3864.71%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入12.91億元，同比上升57.9%；單季度歸母凈利潤1.65億元，同比上升413.91%；單季度扣非凈利潤1.36億元，同比上升968.5%；負債率62.08%，投資收益800.4萬元，財務費用928.23萬元，毛利率38.74%。

該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級5家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為35.0。證券之星估值分析工具顯示，楚天科技（300358）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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