新冠藥、新冠檢測概念10日午后大幅拉升，截至發稿，廣生堂(300436)“20cm”漲停，雅本化學(300261)、仟源醫藥(300254)漲近14%，西隴科學(002584)、美諾華(603538)、尖峰集團(600668)、中國醫藥(600056)等漲停；新冠檢測概念方面，蘭衛醫學、萬孚生物(300482)“20cm”漲停，凱普生物(300639)漲近18%，九強生物(300406)漲逾14%，透景生命(300642)、東方生物漲幅超12%，熱景生物(688068)漲逾10%，明德生物(002932)漲停。

消息面上，中國醫藥9日晚間公告，公司與輝瑞公司簽訂協議，將在協議期內（2022年度）負責輝瑞公司新冠病毒治療藥物PAXLOVID?（以下簡稱“產品”）在中國大陸市場的商業運營。

今年的2月11日，國家藥品監督管理局根據《藥品管理法》相關規定，按照藥品特別審批程序，進行應急審評審批，附條件批準輝瑞公司該產品的進口注冊。

臨床研究表明，在癥狀發作后3天和5天內接受Paxlovid治療的患者中，新冠患者的住院或死亡率分別降低了89%、88%，與安慰劑組相比病毒載量降低了10倍，同時體外數據顯示Paxlovid對Omicron變異毒株有效。Paxlovid自去年12月22日在美國緊急獲批后，五十多天內獲得包括英國、德國、日本、新加坡、中國等約40個國家批準。此次于中國獲批，也標志著中國有了嚴格意義上的第一個新冠口服特效藥。

首創證券指出，輝瑞預計2022Q1Paxlovid產量為600萬療程，2022H1產量為3千萬療程，全年為1.2億療程（業績指引220億美金）。考慮到新冠的強傳染性，隨著獲批國家的增多以及MPP協議的推進，產能壓力將進一步增加。按藥品生產成本15%-20%計算，對應今年相關產業鏈市場規模在33-44億美金。國內小分子藥物中間體、API、制劑等供應鏈體系穩定成熟，相關企業有望產生巨大收益。近期CDMO企業博騰（6.81億美元）、凱萊英(002821)（4.81億美元+27.2億人民幣）均披露獲得大額訂單，從金額、時間等細節我們推測均為輝瑞Paxlovid訂單。隨著產能的逐漸擴充和產品的交付，整個產業鏈上企業均有望獲益。

考慮到輝瑞產能有限、定價較高（美國定價每個療程530美元）以及供應鏈安全穩定等因素，我們認為國產新冠口服藥仍將擁有巨大市場。真實生物的阿茲夫定（HIV逆轉錄抑制劑）有望于近期公布國內III期臨床數據；君實生物的VV116（核苷類）目前進行國際多中心II/III期的臨床研究，有望于年中完成入組，另一產品VV993（3CL蛋白酶抑制劑）在臨床前階段，后續有和VV116聯用的潛力；此外，先聲藥業、眾生藥業(002317)、廣生堂的3CL蛋白酶抑制劑均處于臨床前階段。

該機構表示，Paxlovid產業鏈建議關注凱萊英、博騰股份(300363)、藥明康德(603259)，國產新冠小分子建議關注君實生物、先聲藥業。

關鍵詞： 新冠檢測