北京時間周二(4月12日)美國勞工部公布3月CPI數據，同比續創逾40年新高。截至發稿，現貨黃金飆升逾12美元美元至1968.14美元/盎司。

具體數據顯示，美國3月CPI年率錄得8.50%，創1981年12月以來新高，大幅高于前值7.90%，也高于預期值8.40%；美國3月核心CPI年率錄得6.50%。

據美國汽車協會稱，3月份汽油價格平均飆升至每加侖4.33美元的歷史新高，俄烏戰爭將汽油成本推高至創紀錄高位，成為通脹上行的主要推動力，俄羅斯是世界第二大原油出口國。

美國已禁止進口俄羅斯石油、液化天然氣和煤炭。俄烏戰爭還導致全球食品價格飆升，其帶來的負面影響不容忽視。俄羅斯和烏克蘭是小麥和葵花油等商品的主要出口國。

而美國失業率在3月份降至3.6%的兩年新低。高通脹和低失業率將為美聯儲下個月大幅加息50個基點奠定基礎。此前公布的美聯儲3月會議紀要似乎已經為未來大幅加息奠定了基礎。

洛杉磯Loyola Marymount大學金融和經濟學教授Sung Won Sohn說：“通貨膨脹正在達到高潮，不僅因為烏克蘭戰事，而且還因為過去發生的事情，例如大規模政府刺激措施和美聯儲天量印鈔。”

高通脹還將持續近2年

對美聯儲而言，價格動態走勢再次證明了推動美國和全球通脹水平的因素可能已經發生了根本性的變化，或者至少不會迅速恢復到大流行之前較為溫和的水平。

盡管高通脹和美聯儲不斷強化的鷹派立場不免讓人擔心美國經濟陷入衰退，但大多數經濟學家預計，美國經濟將繼續擴張。并警告稱，至少到2023年，美國通脹率仍將遠高于美聯儲設定的2%目標。

芝加哥聯儲行長查爾斯埃文斯周一表示，他不一定反對在年底前將利率上調至2.25%至2.5%的中性水平。實現這一速度需要在年內剩余的政策會議上每次加息50個基點。埃文斯長期以來一直在美聯儲政策制定者中持偏鴿派立場。

紐約聯儲周一(4月11日)發布的一項調查顯示，隨著天然氣和食品價格上漲，美國消費者提高了對未來一年通脹和家庭支出的預期。消費者看不到短期內通脹緩解的可能，因為他們預計食品、天然氣和醫療保健價格將上漲9.6%，并預計租金將上漲10.2%。預計來年房價將上漲6%，高于上個月預期的5.7%。

富國銀行駐北卡羅來納州夏洛特市的高級經濟學家Sam Bullard表示：“對于消費者、企業和政策制定者來說，通脹下降速度仍將非常緩慢，包括住房在內的服務業通脹短期內沒有減弱的跡象。”

花旗集團駐紐約經濟學家Veronica Clark表示：“……大宗商品價格上漲帶來的通脹進一步上行風險，可能在夏季出現供應中斷，導致市場強化對美聯儲更趨鷹派的預期。”

紐約巴克萊銀行通脹研究主管Michael Pond表示：“勞動力市場強勁復蘇、薪資增加和健康的家庭資產負債表應該會支持租金需求，即使在價格上漲的情況下，至少在短期內如此。”

RSM首席經濟學家Joe Brusuelas表示：“我們正在經歷一段可能持續很長時間的混亂階段，隨著人口老齡化、儲蓄減少和資產支出減少而導致結構性通脹上升，而全球化受到包括貿易對峙、新冠大流行和烏克蘭戰爭等一系列因素的沖擊。”

消費者中長期通脹預期較小

但美聯儲政策制定者也在密切關注未來通脹預期，以尋找消費者認為當前價格繼續上漲的跡象。紐約聯儲周一的調查提供了一些安慰：雖然近期通脹預期飆升，但消費者的中長期通脹預期受影響較小。

埃文斯也補充說，美聯儲不應該如此快(每次會議50個基點)地加息，以至于沒有足夠的時間來評估通脹壓力并調整應對措施，“美聯儲需要注意經濟前景和通脹狀況。”

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