“面對(duì)當(dāng)下的諸多不確定性，高凈值客戶(hù)資產(chǎn)保護(hù)的兩大邏輯是風(fēng)險(xiǎn)切割，以及建立‘保險(xiǎn)柜’”。

4月27日，德和衡律師事務(wù)所合伙人田小皖發(fā)布了自己的新書(shū)《資產(chǎn)保護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)隔離操作實(shí)務(wù)》，該書(shū)是國(guó)內(nèi)首本關(guān)于高凈值人群資產(chǎn)安全法律操作的著作，理論性剖析了各種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性分析了各類(lèi)操作方案。

田小皖在家族財(cái)富傳承與配置、家族治理、跨境資產(chǎn)配置、離岸信托、等方面從業(yè)多年，是中國(guó)家族信托保護(hù)人業(yè)務(wù)推動(dòng)者。其著作還有《資本個(gè)稅》《家族信托保護(hù)人業(yè)務(wù)操作指引》。

發(fā)布會(huì)上，田小皖表示，“防患于未然者易，除患于已然者難”。當(dāng)前環(huán)境下，面對(duì)各種不確定性因素，如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，增強(qiáng)“確定感”， 首先應(yīng)該進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)切割，以及建立“保險(xiǎn)柜”。

在田小皖看來(lái)，切斷風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，是一種常規(guī)的做法，但也有局限性，很多風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并不能做到完全切割，而且自身風(fēng)險(xiǎn)的破壞力也很大，那就要長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮建立“保險(xiǎn)柜”的必要性，從資產(chǎn)種類(lèi)分散化、資產(chǎn)地域分散化的角度出發(fā)，合理利用保險(xiǎn)、信托等法律工具，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前早規(guī)劃、早落地，才能在合法性、時(shí)間、成本之間取得最優(yōu)解。

2021年上市銀行業(yè)績(jī)披露顯示，有6家銀行的私行管理規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億元，國(guó)內(nèi)居民對(duì)于財(cái)富管理服務(wù)的需求日益上升。但同時(shí)，疫情反復(fù)、全球政治經(jīng)濟(jì)不確定因素的增強(qiáng)導(dǎo)致財(cái)富管理風(fēng)險(xiǎn)驟增，數(shù)據(jù)顯示，有38%的高凈值人群認(rèn)為自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足仍然是財(cái)富管理最大難點(diǎn)。

在財(cái)富管理的實(shí)踐過(guò)程中，家族尤為關(guān)注信托工具的使用，但其往往容易產(chǎn)生誤解的是，他們認(rèn)為信托設(shè)立是全能的，可以滿足資產(chǎn)保護(hù)、傳承規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃以及投資規(guī)劃的各種需求，但田小皖認(rèn)為，要設(shè)置一個(gè)合法有效并具有隔離功能的信托并非易事。

與信托管理機(jī)構(gòu)簽署協(xié)議后，客戶(hù)將信托財(cái)產(chǎn)權(quán)益合法轉(zhuǎn)移給信托公司，信托資產(chǎn)就不再是信托設(shè)立人的私人財(cái)產(chǎn)，這是信托具有資產(chǎn)保護(hù)功能的理論依據(jù)。但隨著越來(lái)越多的人利用信托來(lái)逃避債務(wù)，使得債權(quán)人苦不堪言，這也使得《伊麗莎白法案》(也稱(chēng)《欺詐轉(zhuǎn)讓法》)等條款受到關(guān)注。

近些年來(lái)，信托的資產(chǎn)保護(hù)功能受到高凈值人群的熱捧，該如何設(shè)立資產(chǎn)保護(hù)信托計(jì)劃呢?田小皖談到了實(shí)現(xiàn)的幾個(gè)具體路徑，它首先要滿足幾個(gè)條件：在沒(méi)有債務(wù)危機(jī)時(shí)設(shè)立信托、設(shè)立人不宜在信托中保留過(guò)多權(quán)力、設(shè)立不可撤銷(xiāo)信托、不設(shè)信托期限、設(shè)置非固定分配條件及保護(hù)性條款等。

在談到非固定分配條件及保護(hù)性條款時(shí)，田小皖解釋?zhuān)磐械氖芤嫒税ㄔO(shè)立人或其親屬，受益人從信托中所獲取的分配是其個(gè)人財(cái)產(chǎn)，個(gè)人財(cái)產(chǎn)可以用于個(gè)人債務(wù)的清償。如果設(shè)立人要求在信托計(jì)劃中加入“一旦受益人被司法機(jī)關(guān)執(zhí)行即停止分配”或類(lèi)似條款，容易招致司法機(jī)關(guān)的負(fù)面評(píng)價(jià)。

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