油脂：延續節前回調走勢，未到轉勢階段本周適逢五一假期，國內僅兩個交易日，節后油脂延續回調走勢。美豆方面，下周USDA將公布5月供需報告，會首次公布2022/23年度平衡表。受天氣影響，美玉米美豆種植進程緩慢，存在美玉米轉種大豆的可能性，關注產區天氣情況。目前美豆出口（已出口+未裝船）數量已經完成USDA4月出口目標，疊加壓榨利潤高企，美豆出口和壓榨均存在上調的空間，將削弱面積增加帶來的供應增量。受南美大幅減產影響，全球大豆和美豆供需格局收緊，在新季美豆定產前，全球大豆供應仍維持偏緊格局，支撐美豆價格。棕櫚油方面，4月馬棕產增需減，使得4月馬棕庫存存在改善預期，疊加印尼可能較快解除出口禁令的消息，令節后BMD毛棕櫚油價格大幅下挫。下周印尼市場將從假期中回歸，關注其出口政策動態。ITS數據顯示馬來西亞5月1-5日棕櫚出口18萬噸，環比增幅為67%，在印尼棕櫚油出口禁令解除前，馬棕出口前景良好，關注后續馬來產量及出口情況，其將決定累庫進程。當前油脂市場的主要矛盾在于供應端，在供應出現明顯改善前，油脂市場仍未到轉勢的階段，關注MPOB和USDA報告對盤面的指引。

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