近一段時間以來，從科技創(chuàng)新公司債券(下稱“科創(chuàng)債”)的推出，到民營企業(yè)債券融資專項支持計劃的落地，交易所債券市場持續(xù)發(fā)力，推動要素資源向科技創(chuàng)新領域集聚，進一步提升資本市場對于實體經濟的服務能力，助力穩(wěn)定宏觀經濟大盤。
科創(chuàng)債精準支持科技創(chuàng)新
日前，國投集團、三峽集團、華魯控股、江蘇永鋼等首批科創(chuàng)債在上交所成功發(fā)行，合計發(fā)行146億元。首批2-3年期國有科創(chuàng)債發(fā)行利率均低于2.8%，多家發(fā)行成本突破歷史新低。其中，華魯控股本期發(fā)行的為全國首單科技創(chuàng)新低碳轉型公司債券，發(fā)行規(guī)模5億元，最終票面利率僅為2.60%;國投集團首單發(fā)行雙品種科創(chuàng)債10年期票面利率低至3.62%;三峽集團科創(chuàng)債票面利率低至0.1%，投標總量達10萬億，均獲得投資者積極認購。
5月20日，上交所發(fā)布并施行《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號——科技創(chuàng)新公司債券》。證監(jiān)會表示，科技創(chuàng)新債旨在加強債券市場對科技創(chuàng)新領域的精準支持和資金直達，主要服務于科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類等四類發(fā)行人，重點支持高新技術產業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)和傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級等領域的融資需求。
中泰證券研究所政策專題組負責人、首席分析師楊暢對《經濟參考報》記者表示，科創(chuàng)債的推出，一方面進一步明確了支持科技創(chuàng)新的導向，順應了國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的方向，為科創(chuàng)企業(yè)增加了債券融資渠道。另一方面，現階段債券市場流動性相對充沛，短端擁擠跡象也比較明顯，通過推行科創(chuàng)債，有利于緩解短期資產荒的跡象。首批科創(chuàng)債以國有企業(yè)為主，但也包括了以江蘇永鋼為代表的民營企業(yè)，有利于為拓寬民營企業(yè)，尤其是民營科創(chuàng)企業(yè)融資渠道，做出標桿作用。
推出科創(chuàng)債，是證監(jiān)會系統(tǒng)推動完善民企債券融資支持機制的一個重要舉措。今年3月，證監(jiān)會宣布擬推出一系列政策措施，進一步拓寬民營企業(yè)債券融資渠道，增強服務民營經濟發(fā)展質效。其中有提到了科創(chuàng)債與創(chuàng)設信用保護工具。
專項支持計劃助力民企融資
除了科創(chuàng)債外，民營企業(yè)債券融資專項支持計劃也于近期正式落地。
民營企業(yè)債券融資專項支持計劃由中國證券金融股份有限公司運用自有資金負責實施，通過與債券承銷機構合作創(chuàng)設信用保護工具等方式，增信支持有市場、有前景、有技術競爭力并符合國家產業(yè)政策和戰(zhàn)略方向的民營企業(yè)債券融資。首單項目由專項支持計劃與金融機構聯(lián)合為“GC晶電01”提供1億元增信支持，助力企業(yè)債券融資5億元。“GC晶電01”是由民營上市公司晶科科技發(fā)行的鄉(xiāng)村振興碳中和綠色公司債券，募集資金主要用于鄉(xiāng)村振興、綠色碳中和光伏電站項目。
5月20日，深交所新增民營房地產、民營高端制造企業(yè)債券融資專項支持計劃的兩單項目，受保護標的分別為“碧桂園地產集團有限公司2022年面向專業(yè)投資者公開發(fā)行公司債券第一期”和“華泰-國君-三一高端制造2022年第1期資產支持專項計劃優(yōu)先02級資產支持證券”，產品規(guī)模分別為5億元和4.28億元。中證金融分別與中信建投、華泰證券聯(lián)合創(chuàng)設信用保護工具，助力“22碧地01”和“三一優(yōu)2”實現發(fā)行利率4.5%和2.85%，遠低于企業(yè)同期限債券可比利率，向市場持續(xù)傳遞積極信號。
川財證券首席經濟學家陳靂對記者表示，今年針對中小微企業(yè)、民營企業(yè)紓困，政策給予了非常多的關注傾斜支持，民營企業(yè)債券融資專項支持計劃通過精準滴灌的方式，給企業(yè)更多資金幫扶。國金證券研究則指出，今年以來監(jiān)管部門在支持民企融資的相關政策中多次提及信用風險緩釋工具，且近期有多個標的為民企債券的信用保護工具發(fā)行落地。該機構認為，中證金融公司為證券公司融資融券業(yè)務提供配套服務，可以運用市場化手段調節(jié)證券市場資金和證券的供給，中證金融公司的入場使得該措施在政策層面上的信號意義更強，未來可能還有更多相關政策落地。
日前，國務院印發(fā)《扎實穩(wěn)住經濟的一攬子政策措施》，提出六個方面33項具體政策措施及分工安排。其中，提到要提高資本市場融資效率。滬深交易所積極響應，深交所于5月30日召開“創(chuàng)新融資工具，賦能中小企業(yè)”專題研討會。研究探討運用交易所債券市場創(chuàng)新產品緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問題的務實舉措，促進債券市場功能作用與中小企業(yè)融資需求更好對接。
上交所則表示，科創(chuàng)債旨在進一步加強債券市場對我國科技創(chuàng)新領域的精準支持和有效配置。下一步將充分激發(fā)市場主體的參與熱情，引導符合條件的發(fā)行人，尤其是優(yōu)質民營企業(yè)等我國創(chuàng)新發(fā)展主力軍發(fā)債融資，推動債券直接融資在助力國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略中發(fā)揮更積極主動的作用。
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