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隨著印尼濕法、火法項目產量持續釋放，從3月份開始，國內鎳鐵、高冰鎳、中間品進口均大幅增加。國內精煉鎳因原料來源緩解，華友復產項目產量開始釋放，5月國內精煉鎳產量同比大幅增加，預計后續產量將維持高位。整體來看，鎳供應端，受印尼鎳新增項目的沖擊，全球鎳供應壓力逐漸顯現，鎳全產業鏈產品價格均承壓。需求端，新能源領域鎳需求維持強勁，但鋼廠因虧損開始減產，7月仍繼續減產，不銹鋼領域鎳需求疲弱。而且宏觀面對鎳價壓力也較大，在高通脹全球央行激進加息的背景下，市場對全球經濟陷入衰退的擔憂不斷發酵。預計在供應增加需求疲弱，以及宏觀面壓力下，鎳價將延續跌勢。

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