【資料圖】

周五(7月15日)，國(guó)際金價(jià)延續(xù)此前弱勢(shì)，跌向隔夜創(chuàng)下的2021年8月9日以來低點(diǎn)1697.53美元/盎司，因美元持續(xù)飆升以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)加息預(yù)期的擔(dān)憂打壓了黃金需求。

北京時(shí)間15:20，現(xiàn)貨黃金下跌0.33%至1704.02美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.23%至1701.9美元/盎司；美元指數(shù)持平108.64。

美指隔夜創(chuàng)2002年9月中旬以來新高至109.303，但終盤回吐日內(nèi)半數(shù)漲幅于108.64。因美聯(lián)儲(chǔ)兩位最鷹派的政策制定者表示，他們贊成在本月的央行政策會(huì)議上再次加息75個(gè)基點(diǎn)，而不是交易員競(jìng)相考慮的更大幅度100個(gè)基點(diǎn)。

在最新通脹數(shù)據(jù)顯示美國(guó)物價(jià)繼續(xù)加速上行后，市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)本月將進(jìn)一步加快升息。澳新銀行研究在一份報(bào)告中表示：“對(duì)黃金的投資需求正在減弱?！痹摍C(jī)構(gòu)并補(bǔ)充稱，黃金將繼續(xù)受到美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息預(yù)期的壓力。

但周四公布的美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)大大超出預(yù)期，再次為美聯(lián)儲(chǔ)更鷹派預(yù)期提供了新的依據(jù)。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份PPI同比增速升至11.3%，而市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)較前值回落0.1個(gè)百分點(diǎn)至10.7%。

通脹上升可能對(duì)黃金有利，但在當(dāng)前環(huán)境下，居高不下的通脹意味著美聯(lián)儲(chǔ)將更加鷹派。只要美聯(lián)儲(chǔ)升息不停，市場(chǎng)就不會(huì)將通脹視為長(zhǎng)期問題。美聯(lián)儲(chǔ)考慮在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)日益加大的情況下實(shí)施更激進(jìn)的加息，這表明美聯(lián)儲(chǔ)正把抗擊通脹放在首位。

當(dāng)然，所有這一切的前提是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退有能力打破目前的高通脹機(jī)制。從這個(gè)角度看，即使美聯(lián)儲(chǔ)停止甚至逆轉(zhuǎn)當(dāng)前加息周期，對(duì)美元幾乎不會(huì)造成什么損害。

但如果與市場(chǎng)預(yù)期相反，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，但通脹勢(shì)頭仍將保持在較高水平，那么美聯(lián)儲(chǔ)很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己陷入與歐洲天然氣危機(jī)類似的目標(biāo)沖突：在對(duì)抗通脹和避免衰退之間左右為難。屆時(shí)，樂觀看多美元就不合適了。

關(guān)鍵詞：