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后市觀點

歐元走弱，因面臨經(jīng)濟(jì)衰退壓力，歐元區(qū)7月消費者信心指數(shù)初值降至-27，創(chuàng)歷史新低，歐盟委員會表示，俄羅斯完全切斷天然氣供應(yīng)是“可能的情況”，可能會使歐盟GDP平均減少0.9-1.5%，這讓美元表現(xiàn)強(qiáng)勢，同時讓大宗商品市場的反彈也走的頗為曲折，經(jīng)濟(jì)層面帶來的壓力蓋過了能源危機(jī)方面的擔(dān)憂，油價的反彈開始承壓橫盤，想繼續(xù)上行難度明顯增加。

由于近期原油市場缺乏有影響力的指引，市場對晚間EIA報告的期待值就較高。數(shù)據(jù)顯示原油庫存出現(xiàn)降庫的超預(yù)期表現(xiàn)，但是汽油庫存累庫，雖然近期美國汽油價格下滑明顯但數(shù)據(jù)顯示消費旺季需求明顯低于往年同期，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量再次減少10.0萬桶至1190.0萬桶/日，供需二端的分歧數(shù)據(jù)讓市場反應(yīng)較為矛盾，數(shù)據(jù)公布之后油價出現(xiàn)了幅度較大的波動，一度因汽油表現(xiàn)糟糕急挫，但隨后還是因原油產(chǎn)量和庫存下降，還是走出日內(nèi)一波反彈，只是幅度有限沒能突破上檔阻力，油價還是處在短期壓力之下。

目前大宗商品市場暴跌之后的修復(fù)行情顯得較為混亂，一方面市場在釋放急跌之后的超賣反彈需求，同時又忌憚經(jīng)濟(jì)壓力隨時可能繼續(xù)壓制市場，需要一段時間來梳理思路，對于原油來說在這樣的環(huán)境下，自身上行動力不足，大概率會是震蕩為主。

每日動態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收跌0.86美元，跌幅0.85%,報99.88美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.43美元，跌幅0.4%，報106.92美元/桶；INE原油期貨收漲0.71%，報666.8元。

【2】美元指數(shù)漲幅0.31%,報107.03；港交所美元兌人民幣漲幅0.23%,報6.7582；美國十年期國債跌幅0.08%,報117.83；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.15%,報31874.84。

近期要聞

【1】美國截至7月15日當(dāng)周EIA具體數(shù)據(jù)顯示原油庫存變動實際公布減少44.60萬桶，預(yù)期增加135.7萬桶，前值增加325.4萬桶；汽油庫存實際公布增加349.80萬桶，預(yù)期增加7.1萬桶，前值增加582.5萬桶；精煉油庫存實際公布減少129.50萬桶，預(yù)期116.9萬桶，前值增加266.8萬桶。

EIA報告顯示，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少10.0萬桶至1190.0萬桶/日。美國上周原油出口增加73.5萬桶/日至375.9萬桶/日。進(jìn)口651.9萬桶/日，較前一周減少15.6萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2005.1萬桶/日，較去年同期減少2.58%。美國上周戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少499.8萬桶至4.801億桶，降幅1.03%。

EIA報告顯示，美國至7月15日當(dāng)周EIA精煉油庫存降幅錄得2022年4月29日當(dāng)周以來最大。美國至7月15日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存為1985年7月12日當(dāng)周以來最低。美國上周原油產(chǎn)品供應(yīng)升至3月以來最高，為去年12月以來最大單周增幅。

美國擴(kuò)大石油出口須改善港口基礎(chǔ)設(shè)施；

在俄羅斯遭受西方制裁后，美國原油托運人正在大量出口石油以滿足歐洲的強(qiáng)勁需求。未來幾年，美國石油可能會在海外找到更多買家，但這可能會考驗美國出口基礎(chǔ)設(shè)施的能力；

美國主要從德克薩斯州的休斯頓、科珀斯克里斯蒂和博蒙特等墨西哥灣沿岸港口輸出石油。 Kpler美洲首席石油分析師Matt Smith表示，科珀斯克里斯蒂港出口規(guī)模最大，每天出口約200萬桶石油；其次是休斯頓，規(guī)模約為70萬桶/日；

Kpler數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，美國99%以上的原油出口來自墨西哥灣沿岸。美國墨西哥灣地區(qū)每天可出口約500萬桶石油。美國原油出口紀(jì)錄是在2019年12月創(chuàng)下的近450萬桶/日；

近年來，美國港口一直在擴(kuò)張，包括大型疏浚項目，以接收可以運載更多石油的大型油輪，而科珀斯克里斯蒂等一些港口可能會承擔(dān)更多出口；

Rystad Energy的Louise Dickson表示，墨西哥灣沿岸的出口量預(yù)計將在2023年年中超過400萬桶/日，到2024年底達(dá)到480萬桶/日；

【2】沙特外交大臣費薩爾親王周二(7月19日)表示，他認(rèn)為市場上不存在石油短缺，但煉油能力不足，因此有必要加大對將原油加工成各種石化產(chǎn)能進(jìn)行投資。他還表示，俄羅斯仍然是一個重要的合作伙伴，尤其是在實現(xiàn)石油市場穩(wěn)定方面。

韓國周二表示，愿意支持美國領(lǐng)導(dǎo)對俄羅斯石油實行價格上限的計劃。根據(jù)韓國國家石油公司Petronet的數(shù)據(jù)，韓國去年約5%原油進(jìn)口來自俄羅斯。

西方制裁俄羅斯引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，導(dǎo)致全球油價飆升。美國此前提議對俄羅斯石油實行價格上限，并尋求包括韓國在內(nèi)的主要盟友對此舉的支持，以避免價格飆升而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。。

【3】當(dāng)?shù)貢r間7月18日晚，俄羅斯總統(tǒng)普京、土耳其總統(tǒng)埃爾多安先后抵達(dá)伊朗首都德黑蘭。19日，俄、土、伊三國總統(tǒng)舉行了敘利亞問題阿斯塔納進(jìn)程首腦會議。與此同時，據(jù)伊朗國家通訊社(IRNA)報道，伊朗和俄羅斯企業(yè)簽署了伊朗經(jīng)濟(jì)界有史以來規(guī)模最大的外國投資協(xié)議，協(xié)議的核心正是這兩個國家最知名的資源——石油。這份協(xié)議是由兩家公司的首席執(zhí)行官簽署的，根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，俄羅斯企業(yè)將向伊朗石油業(yè)投資400億美元。

IRNA報道稱，俄羅斯此前在伊朗石油業(yè)有一項價值40億美元的投資項目，也就是說，新的投資項目規(guī)模是此前項目的10倍。

報道還透露，最近幾周，包括俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(俄氣)在內(nèi)的俄大型企業(yè)已就這一新投資項目與伊朗方面達(dá)成了初步協(xié)議。俄羅斯總統(tǒng)普京此前還敦促俄氣高管在最短時間內(nèi)前往伊朗，就天然氣和石油投資項目與伊朗舉行會談。當(dāng)?shù)貢r間7月19日，俄伊雙方在德黑蘭簽署了事先準(zhǔn)備好的協(xié)議文本。簽字儀式后，雙方開始就協(xié)議細(xì)節(jié)進(jìn)行磋商。

另據(jù)伊朗沙納通訊社報道，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司將幫助伊朗國家石油公司開發(fā)基什和北帕爾斯的天然氣田以及另外6處油田。這家俄羅斯公司還將參與建成液化天然氣項目和建設(shè)天然氣出口管道。報道指出，伊朗的天然氣儲量居于世界第二，僅次于俄羅斯，但美國的制裁阻礙了該國獲得技術(shù)，并放慢了該國發(fā)展天然氣出口的速度。

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