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導語

聚丙烯產能以及產量在2022年繼續增大。受制于供應端壓力的增大，疊加成本面、需求面、宏觀面等多重因素影響，聚丙烯市場整體運行趨勢不及預期。為更好的迎合市場的發展，生產企業在上半年對自身的供應結構進行了較大調整，生產差異化明顯，且下半年預計供應結構仍將發生較大變化。

受產能繼續擴增影響，聚丙烯供應端壓力持續加大。對生產企業而言，2022年既有來自高成本的壓力，又有來自需求不及預期的壓制，同時亦有因新晉企業加入市場競爭的白熱化。壓制因素增加，生產企業在以需定產的背景下不斷調整生產政策，令上半年聚丙烯供應結構發生明顯差異化。

產能持續增加　企業競爭日趨激烈

據卓創資訊數據統計，2022年上半年國內聚丙烯新增產能在198萬噸，國內聚丙烯總產也達到3304萬噸/年。隨著新增產能的投放，國內聚丙烯供應端亦是呈現增長趨勢。據卓創資訊數據統計，2022年1-6月份聚丙烯累計產量在1481.22萬噸，較去年同期增加6.54%。盡管上半年停車檢修以及降負荷運行的裝置較為密集，但新增產能的投放力度較大，且多集中在一季度，成為上半年供應增加的主要原因。

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新增產能的投放一方面加重了供應端的壓力，另一方面加劇了生產企業之間的競爭，同時二季度原料價格再度走高，對多數生產企業而言更是雪上加霜。生產企業亦是采取多種應對措施，如調整裝置生產負荷、調整排產計劃，這也成為上半年聚丙烯供應端結構產生差異化的主要原因。

供應壓力增大　聚丙烯供應結構差異化明顯

為緩解產能增大的壓力，同時讓產品供應結構實現最優化，生產企業供應結構差異化特征逐漸增強。分析來看，上半年均聚聚丙烯除纖維料外同比去年上半年均呈現增長態勢，相對應共聚聚丙烯除PPR管材外同比去年均呈現縮減態勢。

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據卓創資訊數據統計，2022年上半年均聚聚丙烯供應量增加明顯產量在936.61萬噸，較去年增加9.82萬噸。主要原因在于，首先，一季度新增產能較多，新增裝置投產之初多以生產低端的均聚聚丙烯為主。其次，上半年聚丙烯影響因素多變，價格波動明顯，對于生產企業而言避險情緒較重，而相比較來看切換容易以及安全性較高的均聚產品更受青睞。再次，居民上半年居家辦公增多，宅經濟再度發力，成為包括薄壁以及BOPP等在內的均聚聚丙烯的主要需求增長點。但纖維上半年產量較去年同期縮減9.37%左右，目前防疫物資需求的逐步常態化，使得纖維的消耗逐年減少。據卓創資訊數據統計，連續兩年聚丙烯纖維產量呈現減少趨勢。

汽車銷量反彈　共聚聚丙烯承壓能力增強

圖3

受經濟發展增速放緩，房地產數據低迷等因素影響，2022年上半年包括汽車、家電等耐用品消費出現了很大程度的縮量，聚丙烯共聚產品的走勢也相對較弱，價格一度出現低于拉絲的局面，低、中、高熔共聚產品平均產量占比同比去年下逾13個百分點。但伴隨著國家對于汽車購置稅等一系列刺激政策的出臺，6月份汽車產量及銷量出現了一定反彈：據乘聯會數據統計，6月國內乘用車市場銷量創出新高，狹義乘用車市場零售銷量194.3萬輛，創最近三年同月份的銷量新高，與去年同期的158.4萬輛相比，銷量同比增長22.6%；與5月份的135.4萬輛相比，環比大漲43.5%。汽車銷量的增長，帶動聚丙烯共聚產品銷量及價格出現反彈。其中，華北、華南地區中、高熔共聚出現貨源緊俏的情況，極大地增強了共聚產品的底部支撐。而自6月份開始，共聚產品也出現了較強的抗跌性，市場價格下跌速率放緩。

汽車改性訂單反彈　供應結構或再度變化

據卓創資訊數據顯示，家電、汽車等促銷多集中在下半年，同時有“金九銀十”旺季加持，相應的共聚聚丙烯需求旺季或有提前釋放的預期，并對聚丙烯的整體行情形成提振。據卓創資訊調研得知，目前部分汽車改性企業訂單環比增長20%，而且有繼續增加的態勢；部分蓄電池生產企業在5月份不能完成最低合約量的情況下，6-7月出現加計劃的現象，表明共聚聚丙烯的需求復蘇勢頭強勢。但是，由于部分生產企業的持續檢修，當前共聚聚丙烯供應出現階段性緊俏的現象，且已經在華北、華南等主銷區已經比較明顯?；诠簿酃┬桢e配的現象，預計生產企業將會適當調整生產結構，適當傾向于共聚產品的生產和研發，而均聚產品的生產或有縮量。

文|楊娟、李雪

關鍵詞： 卓創資訊