【資料圖】

東吳證券發(fā)布研究報告稱，維持蔚來-SW（09866）“買入”評級，預(yù)測2022-24年營收為572.55/896.39/1442.08億元（同比增58.44%/56.56%/60.88%），基于NT2平臺的中大型SUVES7于8月開啟交付，同時前期漲價訂單于Q3開始陸續(xù)交付，預(yù)計Q3毛利率將得到一定修復(fù)；全年來看ET5將于9月底開啟交付，ET5有望貢獻較大銷量增量。公司22Q2實現(xiàn)營業(yè)總收入102.92億元（同環(huán)比+21.83%/+3.85%）。Q3來看公司預(yù)計車輛交付量將在31000至33000輛之間，即9月蔚來銷量約為10271-12271輛。

報告中稱，公司1）ET7交付占比提高作用下Q2蔚來營收環(huán)比實現(xiàn)正增長，期內(nèi)交付25059輛（同比+14.45%）。其中ET7Q2交付6749輛，占總銷量比環(huán)比提升26.3pct，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善使單車收入提升，2022Q2單車收入為38.19萬元/輛（同環(huán)比+5.7%/+6.46%）。2）營銷活動增加&銷售網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴張，同時持續(xù)大力投入研發(fā)，費用率同環(huán)比均上行。2022Q2季度研發(fā)費用率為20.88%，研發(fā)費用率提高主因研發(fā)職能人員成本增加以及新產(chǎn)品和技術(shù)的增量設(shè)計和開發(fā)成本提高；SG&A費用率為22.18%，同環(huán)比提升是由于銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴張以及營銷和促銷費用的增加，截至6月底全國累計布局55家蔚來中心+359家蔚來空間。

炒股開戶享福利，入金抽188元紅包，100%中獎！

關(guān)鍵詞：