(資料圖片僅供參考)

【信息】（1）Mysteel：華友鈷業(603799)9月13日公告稱，公司與淡水河谷印尼簽署合作框架協議，雙方計劃合作建設高壓酸浸濕法項目，本項目計劃年產能為60000噸鎳金屬量的氫氧化鎳鈷產品（MHP）。如果可供應的褐鐵礦增加，雙方將考慮擴大本項目產能。

（2） Mysteel：印尼能礦部公布9月鎳礦內貿基準價格（MC 35%），其中NI1.7% FOB 43.88美元/濕噸，環比下跌0.89美元，同比上漲5.61美元；NI1.8% FOB 49.04美元/濕噸，環比下跌0.99美元，同比上漲6.27美元；NI1.9% FOB 54.49美元/濕噸，環比下跌1.10美元，同比上漲6.97美元；NI2.0% FOB 60.22美元/濕噸，環比下跌1.22美元，同比上漲7.70美元。

【現貨】9月13日金川電解主流升貼水+8000元/噸，價格199900元/噸；俄鎳主流升貼水+3000元/噸，價格194900元/噸；挪威鎳主流升貼水+9000元/噸，價格200900元/噸；鎳豆主流升貼水+3500元/噸，價格195400元/噸。

【供應】據SMM，2022年8月全國電解鎳產量共計1.55萬噸，環比下降3.13%，同比增長5.35%；預計2022年9月全國電解鎳產量1.59萬噸，環比增長2.58%，同比增長11.17%。滬倫比回升至8.31，進口窗口打開。二級鎳替代作用明顯。

【需求】新能源方面，SMM預計9月三元前驅體產量仍繼續上行產量為85，200噸，環比增加7%，同比增加61%。不銹鋼方面，據Mysteel調研，9月國內40家不銹鋼廠300系粗鋼初排產138.36萬噸，預計環比增8.5%。

【庫存】9月13日上期所鎳增加253噸至2072噸，9月13日LME鎳庫存減132噸至53400噸。9月9日SHFE鎳周報庫存較上周增加436噸至3523噸。SMM國內六地社會庫存5732噸，周環比減少112噸，減幅1.92%。9月9日保稅區庫存周環比減少350噸至6400噸；其中，鎳板4250噸，鎳豆2150噸。

【邏輯】二級鎳過剩與純鎳庫存低位矛盾仍存，國內不銹鋼廠復產、新能源向好發展，需求回暖，硫酸鎳產能錯配問題為鎳價筑底，海內外庫存低位。密切跟蹤宏觀預期變化，鎳價容易放大盤面情緒。當下，現貨市場幾無成交，若盤面情緒降溫，恐有高位回落風險，可輕倉轉空。鎳價彈性較好，建議輕倉短線操作，保持較高安全邊際。參考運行區間170000~195000元/噸。

【操作建議】觀望或輕倉逢高試空，看短做短

【短期觀點】中性

免責聲明：報告內容僅供參考，報告中的信息或所表達的意見并不構成所述品種買賣的出價或詢價，投資者據此投資，風險自擔

關鍵詞： 廣發期貨