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螺紋鋼：政策強化需求預期，高位震蕩

熱軋卷板：產業供需仍存觀望，高位震蕩

【宏觀及行業新聞】

9月8日mysteel數據：產量方面，螺紋+13.82萬噸，熱卷+0.00萬噸，五大品種合計+14.26萬噸，總庫存方面，螺紋-13.69萬噸，熱卷-11.73萬噸，五大品種合計-31.05萬噸，表需方面，螺紋+23.41萬噸，熱卷+3.09萬噸，五大品種合計+31.02萬噸。

美國8月未季調CPI同比增長8.3%，預估為8.1%，小幅高于預期，為2022年4月以來新低，前值為8.5%。

【趨勢強度】

螺紋鋼趨勢強度：1；熱軋卷板趨勢強度：1。

注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點及建議】

螺卷近期受宏觀擾動明顯，整體延續高位震蕩的格局。一方面，螺卷隨整個商品板塊面臨海外主要經濟體經濟承壓帶來的宏觀情緒沖擊，但實質影響有限；另一方面，螺卷面臨多地地產政策放松帶來的需求情緒回暖，短期對板塊商品或有預期牽引。從現貨來看，近期終端需求小幅改善，提振市場信心。供應端，近期鋼廠陸續結束淡季檢修減產，復產積極性高漲，產量出現連續快速上升，螺卷產量上升均較為明顯；需求方面，隨著時間逐漸進入傳統消費旺季，市場對于需求后期表現分歧開始加大，從近幾日成交來看，成交總體低位回升，但持續性仍有待觀察。總而言之，隨著近期政策利好預期的強化，疊加成交短期改善，對市場心態帶來一定支撐，美國最新CPI仍然高企對鋼材沖擊有限，短期震蕩反復思路對待。

關鍵詞： 國泰君安期貨