【資料圖】

棕櫚油：印尼繼續(xù)降庫 絕對(duì)庫存仍偏高

豆油：關(guān)注大豆采購進(jìn)度 暫且觀望

【宏觀及行業(yè)新聞】

印尼確定9月16-30日期間毛棕櫚油參考價(jià)為每噸846.32美元。外電9月15日消息，印尼貿(mào)易部周四公布稱，該國確定9月下半月（16-30日期間）毛棕櫚油參考價(jià)為每噸846.32美元，而9月上半月的參考價(jià)為每噸929.66美元。

基于該參考價(jià)，屆時(shí)該國毛棕櫚油出口關(guān)稅將為每噸52美元，而當(dāng)前則為每噸74美元。

GAPKI：印尼7月棕櫚油出口量同比下降1.28%。外電9月15日消息，印尼棕櫚油協(xié)會(huì)(GAPKI)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，該國7月棕櫚油（包含棕櫚油精煉產(chǎn)品）出口量為271萬噸，較上年同期下降1.28%，但環(huán)比仍增加。該協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)還顯示，7月，該國毛棕櫚油產(chǎn)量為347萬噸，棕櫚仁油產(chǎn)量為338,800噸。截至7月末，該國棕櫚油庫存為587萬噸，低于截至6月末的669萬噸。

AmSpec Agri：馬來西亞9月1-15日棕櫚油出口量較上月同期增19%。外電9月15日消息，獨(dú)立檢驗(yàn)公司Amspec Agri周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為583,446噸，較上月同期的490,375噸增加18.98%。

ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-15日棕櫚油出口量為659997噸，較8月同期出口的533050噸增加23.8%。

【趨勢強(qiáng)度】

棕櫚油趨勢強(qiáng)度：0;豆油趨勢強(qiáng)度：0

注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點(diǎn)及建議】

棕櫚油：GAPKI數(shù)據(jù)顯示，印尼7月棕櫚油庫存為587萬噸，低于6月末的669萬噸，但仍是歷史同期高位。同時(shí)，印尼調(diào)降棕櫚油出口參考價(jià)，出口稅下降，且在10月底之前維持零LEVY關(guān)稅政策以刺激出口，目前看印尼在高產(chǎn)季節(jié)仍然擔(dān)憂高庫存。MPOB月度報(bào)告顯示馬來8月底的棕櫚油庫存達(dá)到209.4萬噸，較7月底的177.3萬噸大幅增加，由于9、10月份仍然是高產(chǎn)期，預(yù)計(jì)庫存仍有進(jìn)一步上升的可能。所以，產(chǎn)地棕櫚油在10月底之前仍然面臨庫存壓力，這將限制產(chǎn)地棕櫚油價(jià)格的上漲。國內(nèi)9、10月份將有大量棕櫚油到港，接下來主要關(guān)注國內(nèi)棕櫚油的累庫情況來判斷到港的壓力，9月前10天來看，國內(nèi)棕櫚油壓力不大；由于11月以后棕櫚油的采購還非常少，所以棕櫚油到港壓力最大的時(shí)間可能在10月中上旬。

豆油：因?yàn)榇蠖共少徠瑖鴥?nèi)豆油庫存偏低，所以市場對(duì)于豆油的供應(yīng)仍然有所擔(dān)憂，豆油的基差仍然較為堅(jiān)挺。接下來，主要關(guān)注國內(nèi)大豆采購進(jìn)度以及棕櫚油大量到港后對(duì)豆油消費(fèi)的沖擊。美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)2022/23年度美國大豆產(chǎn)量預(yù)估，推動(dòng)CBOT大豆上漲，短期內(nèi)帶動(dòng)國際豆油價(jià)格上漲，目前國際市場上豆油價(jià)格遠(yuǎn)高于棕櫚油價(jià)格，這么大的價(jià)差下國際市場上豆油需求將受到明顯影響。

菜油：10月份之前國內(nèi)的菜油庫存偏低，目前現(xiàn)貨菜油價(jià)格堅(jiān)挺，不過，由于遠(yuǎn)期加拿大新菜籽采購較多，市場認(rèn)為后期國內(nèi)菜油供應(yīng)將轉(zhuǎn)為寬松，疊加加拿大油菜籽新季增產(chǎn)預(yù)期，對(duì)菜油01合約有一定的壓制，現(xiàn)在市場主要討論加拿大菜籽的到港時(shí)間表。

短期商品市場情緒仍然受到美元指數(shù)走勢和原油走勢影響，美元強(qiáng)勢、原油走弱情況下商品市場承壓。從馬來近期的出口數(shù)據(jù)和美豆的平衡表來看，油脂基本面的偏空預(yù)期階段性被交易充分。目前市場處于宏觀偏空而基本面相對(duì)樂觀的階段，暫時(shí)判斷油脂為震蕩走勢，建議觀望為主。

關(guān)鍵詞： 國泰君安期貨