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昨天，BMD毛棕盤面低開震蕩，12月合約下跌1.59%，報收3829林吉特/噸，夜盤弱勢震蕩延續。9月1-20日馬棕出口環比增幅依舊很高，數據利多。9月馬棕庫存預期暫不確定，繼續關注出口環比數據的變化。美聯儲9月加息暫時落地，宏觀風險暫有減弱，但年底前加息影響仍在。國內方面，昨天國內油脂震蕩，夜盤震蕩持續。雖然機構數據顯示國內棕櫚油庫存增量有限，實際庫存仍在極低水平，但近期國內棕櫚油現貨基差繼續走弱，供需改善明顯。國內豆棕現貨價差攀升至2300元/噸，9月國內棕油表需環比料環比轉好。中期，隨著進口增加，國內棕櫚油商業庫存將繼續回升。關注國內11月棕櫚油買船，目前國內鮮有11月訂船；市場預估9-10月船期中國采購阿根廷大豆200-300萬噸，但部分或進入國儲。昨日豆粕現貨基差飆漲至01+1200，現貨非常緊缺，中短期緊缺延續，油強粕弱依舊。此外，雖然預計11月有阿根廷大豆新增，但當前國內豆油11月基差仍報01+800以上，豆粕11月基差報01+720，油及粕11-1價差高位運行持續；11月國內新菜籽將大量到港，但9-10月供需緊張，現貨升水盤面2000元/噸。菜油11-1價差進一步攀升至1500元/噸一線，謹防國內菜籽到船慢于預期。11月菜油資金參與度較高，但11月菜油多頭接貨意愿更差，謹防資金隨時獲利減倉。操作上，棕櫚油關注前底一線支撐，暫觀望。菜油11-1，豆油11-1做多謹慎持有。

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