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上周五夜盤，國際原油及周邊油脂重挫，昨日馬棕盤面補跌，低開弱勢。12月合約下跌5.01%，報收3546林吉特/噸，日線看12月馬棕合約前低初步下破。短期宏觀風險主導大宗商品及植物油盤面。基本面看，9月1-25日馬棕出口環比增幅下降，但仍是利多出口數據。機構目前預估9月1-20日馬棕產量環比幾乎持平。因此，9月馬棕庫存環比增幅預期縮窄，9月馬棕庫存依舊非常充裕。印尼棕油FOB報價昨日跟盤繼續下挫，印尼庫存壓力預估仍大。國內方面，昨日國內豆油及棕油增倉下跌，棕櫚油領跌，菜油跌幅相對較小。棕櫚油方面，上周國內新增較多10-11月船期訂船，沿海最新庫存回升較快。中期，國內庫存料進一步回升，現貨基差仍將下降。短期P2301日線目前前低下破，短期技術走勢、國內外基本面預期及市場情緒看，國內棕油盤面中短期仍趨跌，將繼續領跌油脂；豆油方面，昨日盤面跌幅較大，沿海一級豆油現貨基差上漲至01+1200~1300，接近歷史最高現貨基差。國內最新庫存暫持穩，中期仍趨下降；菜油方面，沿海庫存暫時持穩，昨日華東三級菜油現貨報01+2400,OI11-1受現貨升水支撐仍在1600附近。11月新菜籽大量到港，進口菜油供需近強遠弱預期強烈。操作上，棕油新空持有。菜油11-1，豆油11-1做多謹慎持有或減倉。

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