推進中央企業上市成為持續推進國資國企改革發展的重點工作之一。今年上半年，中央企業IPO融資規模同比大幅提升。國資委副主任翁杰明日前強調，中央企業要充分利用科創板平臺，更好服務國家科技創新大局，努力成為科技創新的典范。

業內人士認為，推動央企上市將為資本市場帶來新活力、新動力、新機遇，未來“雙百企業”“科改示范企業”沖刺科創板上市，以及央企分拆上市將成為趨勢，軍工、電力類央企資產證券化有較大提升空間。

充分利用科創板平臺

9月26日，國資委會同上交所召開中央企業上市工作座談會。會上，翁杰明提出，中央企業要努力在四個方面成為“典范”：要準確把握資本市場深化改革的新形勢新要求，充分利用科創板平臺，更好服務國家科技創新大局，努力成為科技創新的典范;落實上市公司監管要求，健全公司治理，努力成為加快中國特色現代企業制度建設的典范;有效發揮資本市場資源配置優勢，堅定不移做強做優做大國有資本和國有企業，努力成為專業化整合的典范;積極打造高質量上市公司，促進資本市場健康發展，努力成為規范誠信經營的典范。

今年5月，在國資委召開的深化國有控股上市公司改革爭做國企改革三年行動表率專題推進會上，翁杰明強調，集團公司要系統梳理未上市和已上市資源，結合實際逐步將現有未上市的優質資產有計劃地注入上市公司，必要的也可單獨上市。加強上市資源培育儲備，孵化一批科技創新實力強、市場前景好的優質資源對接資本市場，要注重支持“雙百行動”“科改示范”等各類改革專項工程企業和“專精特新”企業上市。

今年以來，央企上市步伐明顯加快。9月26日，信科移動成功登陸科創板。該公司是中國信科集團旗下第7家上市公司，是從事移動通信國際標準制定、核心技術研發和產業化的唯一一家央企控股高新技術企業。此外，振華風光、國博電子、中無人機、中鋼洛耐、中復神鷹等央企控股公司也紛紛登陸科創板。

中上協公布的數據顯示，今年上半年，央企IPO融資規模大幅提升，后續儲備項目豐富——上半年共有8家央企子公司完成IPO發行，其中7家為A股IPO，1家為港股IPO，合計融資953.51億元，較去年同期增加194.59%。截至8月底，央企A股IPO在審企業共31家，包括主板10家、科創板11家、創業板7家、北交所3家，其中9家擬實施分拆上市。

在清華大學中國現代國有企業研究院研究總監周麗莎看來，未來，“雙百企業”“科改示范企業”等納入改革試點和改革專項工程的重點企業，將通過上市尤其是科創板上市，提升研發創新能力，提高市場競爭力。“央企分拆上市將是大勢所趨，通過分拆央企高成長業務獨立上市，有利于突出主業優勢、優化產業布局、促進價值實現。”周麗莎說。

軍工電力資產證券化料提速

“推動央企上市將為資本市場帶來新活力、新動力、新機遇。”北京師范大學政府管理研究院副院長宋向清表示，央企上市可激發資本市場內在潛力，強化資本市場資源配置，提高資本市場內在價值，促進資本市場內在價值、市場價值和資本價值的同步提升，從而形成高質量可持續發展的良性循環。

在業內人士看來，未來軍工和電力央企資產證券化空間巨大。

長江證券軍工行業研究員陳鼎如表示，從總資產統計口徑看，各大軍工集團資產證券化率大多處于30%到50%區間，相比國外軍工企業70%-80%的資產證券化率，還有較大提升空間。隨著國企改革不斷深入，“十四五”期間軍工集團資產證券化有望提速，未來航天系、電科系資產證券化提升空間較大。

“隨著國企改革持續推進，電力資產證券化熱潮或來臨。”中泰證券研究員汪磊認為，電力央企集團將進一步梳理未上市和已上市資源，結合實際逐步將現有未上市的優質資產注入上市公司或單獨上市，并穩妥探索符合條件的多業務板塊上市公司分拆上市。

關鍵詞： 軍工電力行業 央企上市 雙百企業 資本市場