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財聯社10月12日訊（記者 周曉雅 沈述紅）今日A股又如同過山車。一掃連日的陰霾，今日午后，大盤V型強勢反彈，滬指收復3000點，截至收盤，滬指漲1.53%，深成指漲2.46%，創業板指漲3.6%。

總體上個股漲多跌少，兩市超4500只個股上漲，超百只個股漲停或漲超10%?？偝山活~較上個交易日出現較大幅放量，尤其是午后大盤反彈過程中，成交量明顯放大，電子、電力設備、計算機等成長板塊漲幅居前。

對于今日的強勢反彈，多家基金公司分析，一方面，社融等金融數據超預期釋放積極信號，投資者風險偏好回升；另一方面，隨著新一輪季報季的到來，近期多家新能源產業鏈各領域頭部企業公司發布三季報業績預告超預期，一定程度上提振市場情緒。另外，A股經歷此前的調整后，目前估值處于相對低位。

在上述公司看來，短期看，A股趨勢性大幅向上或者大幅下跌的可能性都較低，大概率將延續震蕩走勢，部分細分賽道的龍頭企業仍具有不錯的投資價值。

A股上演“絕地反擊”

盤面上，計算機相關板塊集體大漲，軟件股掀漲停潮，中國軟件(600536)、中國長城(000066)、南天信息(000948)、海量數據(603138)等超10股漲停。賽道股午后走強帶領指數反攻，風電、光伏等方向領漲，大金重工(002487)、恒潤股份(603985)、寶馨科技(002514)、祥鑫科技等漲停。半導體板塊迎來超跌反彈，龍芯中科、圣邦股份(300661)等多股漲超10%。

消息面，央行最新金融數據顯示，9月末，廣義貨幣(M2)余額達262.66萬億元，同比增長12.1%，比上年同期高3.8個百分點；9月末社會融資規模存量為340.65萬億元，同比增長10.6%。國慶前發布的9月PMI顯示，9月PMI重回擴張區間。

“最新公布的9月社融和信貸數據超市場預期，實體經濟的融資需求繼續改善，釋放出積極的信號。A股經歷了前段時間的調整后，估值處于相對低位，性價比相對較高?！辈r基金認為，在這些因素的作用下，A股今日大幅上行。

招商基金也表示，今日A股市場大幅回暖的主要原因是投資者對于經濟預期上修與風險偏好回升。9月我國社會融資規模超預期，企業中長期貸款同比大幅多增，指向社會融資需求有所恢復。同時，9月我國房企融資總量環比也上漲，地產風險預期有所收斂，市場對于經濟修復預期有所抬升。

此外，招商基金還認為，近期多家新能源產業鏈各領域頭部企業公司發布三季報業績預告，大幅超出市場預期，一定程度上提振了高景氣賽道的情緒，短期投資者風險偏好有所回升。

平安基金基金經理張淼也表示，雖然海外地緣政治依然緊張，美國對中國半導體制裁加碼，歐美經濟衰退預期增強，這些因素短期沒有改變，但從國內來看，9月底出臺的地產政策表明穩增長的政策在增強，疊加9月社融以及信貸數據超預期，同時經過3季度的調整，市場估值也在歷史均值以下。

“今日市場大漲主因超跌反彈。存量博弈下，當全市場充斥著悲觀的聲音和觀點的時候，反而應該開始樹立信心?！奔螌嵒鹁x平衡基金經理董福焱認為，隨著此前滬指跌破3000點，市場情緒的鐘擺已經擺到悲觀的邊界、基本面利空因素已經是明牌且大家耳熟能詳，到了差無可差的地步，后續更差的概率較低，轉好的概率更大。今日上午大盤在近日來連續殺跌之后繼續殺跌探底，但卻伴隨成交量的萎縮，說明恐慌盤已衰竭。

在金鷹基金看來，市場目前或已在底部區間，風偏變化驅動市場波動。國慶期間，由于美國就業強勁數據支持美聯儲鷹派，北溪管道泄露、OPEC加大減產、俄烏沖突升級等事件也接連發酵，海外股市先漲后跌，導致節后開盤的A股市場投資者風險偏好持續回落，成交額明顯縮量。

此外，該公司表示，因正處于國內重大會議召開前的增量政策空窗期，A股投資者正等待更明確的政策信號以確定下一步重要方向，中短期風險偏好也因市場相對一致的觀望情緒而在一定程度受到抑制?！暗幢阍谕顿Y者情緒相對低迷情況下，我們也觀察到一些積極的跡象仍在不斷積累之中。比如，國慶節前按揭利率下調等地產穩增長政策繼續落地，9月地產銷售跌幅收窄。”

短期下探空間有限

近期市場波動繼續放大，這周前兩天北向資金流動非常猛烈并且和市場反向，一定程度上反映市場博弈更加劇烈。長城基金表示，四季度市場是否反彈，與市場信心有非常重要的關系，因此政策預期是關鍵。

“當前位置許多行業乃至市場整體的估值都已經非常具有性價比，是非常有修復空間的，關鍵在于勇氣與信心?！遍L城基金稱，微觀上，三季報披露期也正式開啟，基本面信息會為市場提供一些指引，關注三季報業績環比修復、業績有望在四季度迎來拐點、有一定持續性事件催化等邏輯的標的。

博時基金認為，總體而言，我國經濟延續修復的態勢不變，修復的基礎需進一步加固。短期看，A股趨勢性大幅向上或者大幅下跌的可能性都較低，大概率將延續震蕩走勢，部分細分賽道的龍頭企業仍具有不錯的投資價值，可適當關注。

招商基金同樣認為，市場短期繼續下探的空間較為有限，短期或呈現交易型的反彈機會?？紤]到當前市場仍缺乏實質性的扭轉經濟預期和大幅抬升風險偏好的因素，且內外部仍存在諸多非經濟基本面相關的風險敞口，A股市場或仍將面臨一些考驗。該公司將繼續注重企業業績增長的確定性。

“當前美聯儲加息壓力持續存在，國內經濟大幅復蘇基礎仍不牢固，三季度上市公司利潤率水平仍存在一定下行壓力?！比A安基金絕對收益投資部稱。另一方面，經過近期回調，股指、行業估值性價比較高，交易擁擠度好轉，國內穩增長政策仍在發力過程中。

綜合來看，華安基金預計后市將以結構性行情為主，可重點關注三季報超預期方向。市場下跌過程中，大盤價值有望繼續占優，在主線暫未清晰，風格處于收斂過程中，維持均衡配置是較好選擇，關注受益于地產政策且估值較低的金融/地產產業鏈，需求較好、景氣度高的軍工和新能源，受益于消費場景修復的必選消費，以及醫療新基建板塊。

“我們認為市場不必過分悲觀，延續之前的看法，市場可能迎來長期布局的機會?！痹趶堩悼磥?，4季度穩增長的預期較為強烈，政策發力預期下可能相關板塊階段性占優，但以科技、制造、醫藥、消費為代表的成長股未來依然會是市場的主線。

科技類板塊尤其半導體短期出現巨大波動，制裁影響短期發展速度，不影響長期大方向，是否會激發國內更多的資源投入，帶來更多的下游客戶試用機會是需要我們持續跟蹤的。

摩根士丹利華鑫基金表示，整體來看，目前A股很多行業估值已接近歷史低位，優質公司估值吸引力較強，預計市場短期或將延續震蕩，市場情緒待逐步修復，受益于政策支持及景氣度較高的新能源（儲能、光伏等）、軍工、通信等高端制造和科技板塊具備中期戰略性配置價值。

“展望來看，我們依然不悲觀，后續海外在經歷快速緊縮交易后或有緩和，國內重要會議落地后，未來經濟預期或能進一步明朗，市場回調后目前或已處在底部區間，靜待經濟預期提振。”金鷹基金表示，行業配置上，繼續建議維持均衡配置，關注“科技+消費+穩增長”。

其中，穩增長方面，地產依然是政策層重點考量，地產、銀行等穩增長主線依然值得關注。此外后續“因城施策”用足用好，地產銷售有望在政策支持下穩中向好，加之“保交樓”利于施工/竣工，由此地產鏈后周期品種或依然受益（家居/廚電/消費建材）。

萬家基金認為，短期來看，隨著季報披露季的來臨，預計市場進一步聚焦景氣確定性更強的方向。中期來看，在穩增長持續發力、內需有望逐步回暖、海外利空因素沖擊有望趨緩、全球通脹水平有望回落的背景下，國內經濟基本面有望進一步修復，A股也有望在估值和盈利的共振修復下重拾上行趨勢。

關鍵詞： 公募基金