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現貨：上周基本面穩定，供給、成本仍對現貨價格形成利多，需求變化影響雞蛋現貨價格波動。蛋價反彈后，終端需求下降，抑制雞蛋價格上漲。價格回調后，需求回升，又對蛋價形成利多。上周雞蛋現貨價格延續高位震蕩。

供給：10月，在產蛋雞存欄11.85億只，存欄較上月基本持平。隨著產蛋率持續增加，短期供給小幅增加，但總體仍延續相對低位運行。短期供給繼續對蛋價形成支撐。目前蛋價仍處于高位區間，上周老雞淘汰量總體較上周小幅下降。由于飼料成本較高，部分養殖戶選擇通過壓欄延遲淘汰，代替育雛雞補欄的方式，增加雞蛋產量。受此影響，待淘老雞占比延續增加。10月，雞苗銷量代表的育雛雞補欄3990萬只，環比增加6.51%。根據蛋雞生長周期規律，10月補欄育雛雞對應明年2月新增開產蛋雞量將出現增加。

需求：從目前雞蛋價格表現來看，蛋價回調后，終端需求即有所好轉，對雞蛋價格形成提振。但雞蛋進入高價區間后，需求又受到抑制。短期，需求限制雞蛋價格上漲空間。按照正常的規律，11月需求較旺季下降，12月下半月，在元旦、春節的節日需求提振下，需求將再次出現好轉。

策略觀點：按照目前基本面情況，短期雞蛋現貨價格高位震蕩概率大，年底前雞蛋現貨價格大概率高于歷史同期。從目前期貨盤面表現來看，2301合約表現較弱。由于1月合約含有春節后現貨價格回調的預期，價差大概率延續高位運行。未來重點關注終端需求對現貨價格的影響，以及資金流向對期貨價格的影響。

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