挖貝網 11月17日消息，同享科技（839167）近日獲得東北證券(000686)、光大資管等9家機構現場調研。

在調研過程中，同享科技稱，明年預計下游客戶有 30%以上的增長。

(資料圖片僅供參考)

參與調研的機構還有五地投資、尋常投資、領久基金、國海證券(000750)、申萬菱信基金、瀚亞投資、國信證券(002736)。

調研的主要問題及公司回復概要

問題 1：預計明年 SMBB 焊帶出貨量會占多少？

回答 1：截至第三季度末，SMBB 焊帶出貨量大約占公司總出貨量的 13%，預計第四季度還會有所增加，預計明年占比在 40%左右，具體還要根據明年組件廠 topcon 的切換情況確定。

問題 2：其他焊帶廠是否也有 SMBB 焊帶的技術儲備？

回答 2：目前 0.26 的 SMBB 焊帶各家焊帶廠都在生產，但不同廠家在客戶應用中的良率差異會比較大。

問題 3：公司互連焊帶和匯流焊帶的出貨比例分別是多少，不同的產品客戶是配套下單還是單獨下單？

回答 3：匯流焊帶和互聯焊帶在組件端的用量基本保持在 2:8 的比例，客戶訂單基本會配套采購，公司的產品占比基本保持在這個比例。

問題 4：今年銅價波動對公司造成了怎樣的影響？

回答 4：由于產品成本中 90%以上都是原材料成本，銅價波動較大對公司的毛利率會有比較直接的影響。銅價在今年 6 月末出現大幅下降，第三季度使用的部分原材料是降價前的庫存，導致第三季度業績有所下滑，隨著第四季度銅價的穩定，公司業績也相對穩定。

問題 5：客戶給到公司的訂單周期大約是多久？

回答 5：客戶會提早 1 個月左右給到大概的需求量，由于材料的波動相對很強，客戶的定價周期不太固定，會動態進行調整，通常在 1 周到 1 個月之間。

問題 6：第三季度組件排產量有所下降，是否對公司出貨量有影響？

回答 6：截至 9 月末，公司出貨在 10300 噸左右，每個季度的量比較平均，第三季度實際出貨量略微低于預計，整體銷量在 10 月已經逐漸恢復。

問題 7：公司在晶科和隆基的焊帶份額分別是多少？

回答 7：大約占晶科的 40%，隆基的 20%。

問題 8：焊帶行業現在市占率比較大的基本是哪些公司？

回答 8：從去年的數據看，公司的市占率大約在 16%，宇邦會高于公司一些，剩下的還有巨仁、泰力松、九天等。

問題 9：目前不同廠商的 SMBB 焊帶良率差異較大，該產品在結算周期上是否比傳統焊帶有優勢？

回答 9：焊帶基本按照 3-4 個月賬期進行結算，沒有按照產品確定不同的結算周期。

問題 10：未來 MBB 焊帶的量逐步替換成 SMBB 焊帶，公司是否可以從原有的設備上直接進行產品的切換？

回答 10：主要設備是一樣的，內部的一些精細化模塊需要進行改造升級。

問題 11：未來焊帶的行業集中度會越來越高，組件廠是否會通過自建焊帶廠或者扶持一些規模較小的廠商來進行戰略規劃？

回答 11：焊帶在組件總體的成本占比較小，且屬于比較精密的材料，未來預計不會通過這些方式去規劃，目前部分組件廠有自己的焊帶公司，但是隨著總量的快速提升，實際對公司的影響并不是很大。

問題 12：預計明年能達到多少出貨量？

回答 12：根據公司目前客戶的發展規劃，明年預計下游客戶有 30%以上的增長，與此同時，公司還將繼續開拓新客戶，明年出貨量增幅預計會略高于下游客戶的規劃。

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