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上周五三大指數全天走勢分化，滬指低開高走重新站上3100點，創業板指震蕩調整。總體上個股跌多漲少，兩市超3300只個股下跌。滬深兩市上周五成交額7399億，較上個交易日縮量82億。板塊方面，房地產、銀行、煤炭、燃氣等板塊漲幅居前，復合集流體、TOPCON電池、鈉離子電池、通信設備等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲0.4%，深成指跌0.48%，創業板指跌1.12%。北向資金全天凈買入74.51億元。上周五美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.45%，創4月22日以來收盤新高，上周累漲1.78%；標普500指數跌0.03%，上周累漲1.53%；納指跌0.52%，上周累漲0.72%。

在今日的券商晨會上，國金證券(600109)認為，A股市場或有望重演反轉級別的行情；招商證券(600999)認為，券商板塊將受益于央行降準；天風證券(601162)稱，繼續看好信創，板塊先鋒將是金融信創。

國金證券：走出底部，迎接反轉

國金證券認為，A股市場或有望重演反轉級別的行情。1）首先，國內經濟預期底部，短期疫情擾動不改經濟韌性，而且經歷了4月那波疫情明顯反彈后，常態化核酸等措施下國內疫情大規模蔓延風險可控。此外，隨著優化防疫二十大措施落地，防疫和經濟的平衡處在動態優化階段。2）其次，市場對美聯儲緊縮預期將逐步緩和，全球股票市場或迎來小牛市。美國經濟持續下行，勞動市場虛假繁榮，勞動生產率下降。工資通脹和房租通脹在需求下行階段將逐步緩解。3）最后，不可忽視政策催化。市場難以形成強共識，后續政治局會議和中央經濟工作會議或成為凝聚共識關鍵會議。此外，隨著“二十大”的勝利召開，后續產業政策方向是市場重點關注的方向，政策催化是后市走勢不可忽略的重要因素。政治局會議和中央經濟工作會議或有望成為新一輪行情向上的催化。

招商證券：券商板塊將受益于央行降準

招商證券指出，本次全面降準釋放的5000億長期資金能夠有效增強市場信心，直接或間接推動增量資金流入實體和進入股市，利好企業盈利改善和估值修復，提振投資信心。信心是券商投資的重要基礎，在央行表態并發力保障貨幣供給合理充裕背景下，證券公司全系業務（大財富管理、大投行、大自營）都將顯著受益于企業盈利改善和增量資金入市，業績有望環比向好。回顧過去三年以來的6次降準，市場指數和券商股大概率上漲。其中5次在降準后的首個交易日指數翻紅，上證指數上漲幅度約在0.7%-1.2%，僅2022年4月15日降準后滬指微跌0.49%，深證指數上漲幅度約在1.5%-2.1%，券商指數上漲幅度約在0.1%-2.2%。年末券商股異動規律，券商行情務必重視。復盤券商板塊歷史表現，Q4進入對下一年政策和市場預期的切換期，證券板塊往往表現相對活躍，當前板塊投資機會較好，后續有望繼續反彈。

天風證券：繼續看好信創 板塊先鋒將是金融信創

天風證券認為，如果把眼光放長，行業長期邏輯亦未變化。行業信創驅動，無論是看明年還是看未來三年，放眼A股計算機的相對成長性和成長的持續性凸顯。與市場普遍認知不同，信創或是對大部分計算機細分領域需求側的增量（不僅是基礎軟硬件國產化，更是應用的重構，尤其是在ARM生態下）。考慮系統重要性和支付能力，金融信創將是板塊先鋒。

關鍵詞： A股市場