隨著ESG理念的普及，該理念已在實際影響中國資本市場的參與者，并成為其當前討論的重要議題。

“有位朋友最近剛剛參加了紅杉被投企業為期兩到三天的閉門會議。他告訴我，這里面除了數字化等議題外，在兩天的會議中充斥著各種各樣ESG的內容。”11月20日，信公股份董事會主席黃智在接受采訪時告訴記者，“中國的一級市場機構已經開始在接受ESG理念，而且接受的速度要比我們想象中要快很多。我甚至覺得就在3到5年的時間里，整個市場可能會有顛覆性的變化。”

兩天前，信公股份正式對外發布2023-2025三年的可持續發展戰略及公司首份ESG報告。據了解，這是國內咨詢行業公司發布的首份與自身相關的ESG報告。

信公股份合伙人，首席可持續發展官鐘文堂告訴記者，目前市場上真正A股公司提供過ESG服務的公司很少，這部分公司自身也沒有做過ESG的最佳實踐。“這也是為什么今年信公除了為客戶進行ESG服務外，自己也要發布報告。擁有了ESG的最佳實踐范本，在業務層面是差異化;而站在客戶需求的角度，客戶希望能將我們成功的經驗進行很好的復刻。”

企業的ESG需求

黃智告訴記者，在過去的一年里，信公股份對標“十四五”規劃，據全球可持續發展標準委員會《可持續發展報告標準》等通用框架，結合年度熱點議題、國家戰略、行業趨勢，確定出了具有信公的可持續發展思路。“用可持續發展的韌性，來克服組織自身的脆弱，應該是這個時代少有的共識。特別是在經歷了今年的疫情反復沖擊后，信公近距離地感知、體驗和理解了這種可持續的韌性和價值。”

在黃智看來，上述韌性和價值是拋開企業現行增速外，對于企業成長更為持續性的影響因素。

“信公今年服務了1000多家上市公司，我們看到一些企業在公司治理這個層面很優秀，具備抗風險能力。這也使得這部分公司在今年的環境下，能夠脫穎而出。我覺得這是可持續發展本身的價值。”

黃智稱，公司治理目前正在變成一個廣泛議題。“我上周去了幾家公司，他們的老板都很年輕，都在想著怎么讓自己的團隊變成職業經理人。他們告訴我，原來他們都是草根出身的創業者，現在的時代有所變化，因此公司需要職業經理人來進行治理。”

“當下整體經濟環境相對下行，同時在疫情的影響下，企業增長變得不那么迅速的時候，企業家們開始思考治理的問題：公司治理能不能發生變化?能不能更好的調動員工積極性?能不能擁有更好的創新環境?”

黃智稱，正是由于上述議題的變化，也使得國內市場參與主體對于ESG概念的認知發生了變化。

以往，上市公司將ESG報告及相關工作視為成本項。但黃智認為，這是市場參與主體認知的問題。“原來大家將ESG理解成為社會責任，社會責任意味著投入。但現在越來越多的人將ESG理解為可持續發展。所謂可持續發展，就應該最終獲得收益。”

而最終收益的獲得與機構密切相關。“除了幫助公司在資本市場上獲得相應的融資外，由于信公是進行全鏈條服務的。在一家公司做完ESG業務后，我們可以幫助其進行投關交流。這是我們的獨特優勢。我們更懂得中國的投資者在看什么東西。”黃智告訴記者，越來越多的A股本土公司正在看到這點。

機構變化

“如果你兩年前問我國內機構對ESG的熱衷程度，我會覺得國內一些投資者完全不關注這類議題。但是兩年后過去了，我們接觸的一些VC和早期基金也會將ESG納入到參考指標中。”鐘文堂告訴記者。“在過去的5年-10年里，我們也看到中國A股資本市場內境外資金的影響，實際上是有增無減的。這股力量其實已經漸漸在影響A股本身的投資者結構和風格。這部分資金和近年資本市場關于ESG意識的提高，是相輔相成的。”

鐘文堂表示，每家投資機構都有自己的投研邏輯。“關于ESG投資，為什么當時MSCI進入國內的時候，大家似乎找到了所謂的抓手。因為MSCI作為一家評級機構，擁有非常周密的方法論，它們擁有一些所有行業共性和獨立的ESG議題。”

據了解，國內投資機構一般會采購這些評級機構的數據庫，一定程度上將其納入自身的投資方法論。因此，這也使得很多被投企業將目光聚焦于主流評級機構的行業性實質議題。“所屬行業的公司就知道應該將資源和資金投入哪些議題當中，以獲得機構的更多關注。”鐘文堂稱。

記者也關注到，本次信公發布的可持續發展體系分為四大主題與五大戰略議題，四大主題分別為：領導與管理、商業模式與創新、社會影響力和地球家園;與之對應的五大戰略議題分別為：數據安全與隱私、反貪腐/廉潔從業、高質量的客戶服務、員工培訓與發展、氣候變化應對。

“目前而言，尚未有通用于所有行業的實際性議題。”鐘文堂表示，各個行業有各自關注的議題，包括新能源行業更強調環保屬性、能耗行業關注節能減排，而咨詢行業更多關注人本身相關的議題。

黃智則表示，機構和企業在這幾年有一些共同關注的議題，其中包括環境和3060雙碳目標有很大關聯。此外，他關注到，信公的企業客戶將公司治理給予了高關注度。

據鐘文堂介紹，信公目前的ESG業務會內嵌在公司整體的業務中。“我們幫客戶去擬定他們和投資者交流的各種問題，包括挖掘其價值，這一部分屬于投關服務的范疇。而告訴客戶在三會一層中去設置相關的部門、包括去下放ESG指標、去沉淀指標則在公司治理的范疇。”

“今年有些客戶我們剛剛服務，因此，在流程中，我們可能著重在公司業務的梳理上。這項工作是一項長期的工作，所以我們會去引導和建議客戶不斷將這項工作完善，告訴他最正確的方法論。”鐘文堂表示，“坦白說，ESG它有非常多的落地工作，它不僅僅是一個包裝的工作，如果上市公司不去做一些后續落地的這些工作，公司每一年的報告就只是再重復上一年的內容，這對于市場而言，該上市公司就是一家沒有進步的公司，我們沒辦法無中生有。”

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