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華特氣體是國內特種氣體行業的領軍廠商，致力于特種氣體國產化，并率先打破極大規模集成電路、新型顯示面板、高端裝備制造、新能源等尖端領域氣體材料的進口制約。公司主營業務以特種氣體的研發生產及銷售為核心，輔以普通工業氣體和相關氣體設備與工程業務，提供氣體一站式綜合應用解決方案，是國內知名半導體廠的重要供應商和重要戰略供應商。公司的電子特種氣體產品進入了英特爾、美光科技、德州儀器、海力士等全球領先的半導體企業供應鏈體系，其中拳頭產品光刻氣（Ar/Ne/Xe、Kr/Ne 、F2/Kr/Ne、F2/Ar/Ne）通過了ASML 和GIGAPHOTON 的認證，是國內唯一通過兩家認證的氣體公司?！　√胤N氣體國產替代加速，市場前景廣闊。隨著5G、大數據、新能源等新興領域的發展，全球半導體行業市場持續增長。美國對中國先進制造限制趨緊，國內扶持政策頻出，國產替代加速推進，國內晶圓廠商快速擴張將為國內特種氣體廠商帶來巨大市場機會。　　特種氣體業務作為公司核心增長極，營收規模迅速增長。2021年公司特種氣體業務實現營收7.96億元，同比增長高達45.31%，近三年復合增長率為33.29%。公司特種氣體產品有230余種，具備50種以上特種氣體產品供應能力，實現了對國內8寸以上IC制造廠商超80%客戶覆蓋率，并成功切入英特爾、海力士等國際領先半導體企業供應鏈。　　普通工業氣體是公司成熟業務，與工業發展息息相關，營收穩定增長。氣體設備與工程業務能夠與特種氣體和普通工業氣體業務形成良好協同效應，為客戶提供“一站式”服務，有利于增強客戶粘性，助力客戶服務網絡建設。　　盈利預測與估值：我們預計2022-2024年公司營收分別為18.27、22.08、26.86億元，歸母凈利潤分別為2.23、2.87、3.77億元，EPS分別為1.86、2.38、3.14元　　風險提示　　新建產能釋放不及預期　　主要產品價格及原材料價格波動風險　　下游市場需求不及計劃預期　　合成氣產能擴張不及計劃進度【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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