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高盛首席股票策略師大衛(wèi)·科斯汀（David Kostin）周二表示，標(biāo)普500指數(shù)可能再次試探今年早些時(shí)候觸及的低點(diǎn)，到2023年，即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)避免陷入衰退，股市回報(bào)率也將接近持平。

科斯汀警告投資者，標(biāo)普500指數(shù)近期可能會(huì)跌至3600點(diǎn)，因?yàn)榻鼛讉€(gè)月來，2023年的企業(yè)盈利預(yù)期已經(jīng)被“大幅”下調(diào)。這意味著該指數(shù)將重新試探今年6月份的低點(diǎn)，當(dāng)時(shí)美國(guó)通脹率達(dá)到了9.1%的41年峰值。

科斯汀還表示，即便美國(guó)避免衰退，明年標(biāo)普500指數(shù)的回報(bào)率也可能接近持平。他估計(jì)，2023年標(biāo)普500指數(shù)可能收于3750點(diǎn)至4000點(diǎn)。該指數(shù)周二下跌1.44%，收于3941.26點(diǎn)。

科斯汀警告稱：“因此，如果估值大致在這個(gè)水平——在我看來，這是樂觀的情況——而且盈利增長(zhǎng)不大，市場(chǎng)基本上就會(huì)持平。”“另一方面，如果出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退——這不是基本情況——如果明年盈利下降11%左右，那就意味著市場(chǎng)基本上在一年后以3750點(diǎn)收盤。所以我認(rèn)為4000到3750點(diǎn)是你可能看到的范圍。近期下行風(fēng)險(xiǎn)在3600點(diǎn)左右。”

他說，如果盈利受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的影響，股價(jià)將主要由估值和利率決定。雖然標(biāo)普500指數(shù)較1月份下跌了17%，但該指數(shù)的市盈率目前仍徘徊在18倍左右。從歷史上看，這一比例在80分位左右，意味著明年可能會(huì)出現(xiàn)逆風(fēng)。

與此同時(shí)，其他華爾街銀行家警告稱，由于股市要應(yīng)對(duì)不斷上升的利率、高通脹和其他不利于企業(yè)盈利的不利因素，2023年美國(guó)股市可能會(huì)進(jìn)一步下跌20%。

摩根士丹利首席股票策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）就警告稱，對(duì)2023年的盈利預(yù)測(cè)高出約20%，這意味著盈利衰退——以及隨后的市場(chǎng)底部——最早可能在明年上半年出現(xiàn)。

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