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事件：公司發 布《2022年股票期權激勵計劃（草案）》。　　點評：　　股權激勵計劃奠定公司長期成長性。本次業績考核100%行權條件為：以2021 年營業收入為基數，2023/2024/2025 年營業收入增長率分別不低于110%/190%/270%，或以2021 年扣非后的歸母凈利潤為基數， 2023/2024/2025 年扣非后的歸母凈利潤增長率分別不低于110%/190%/270%。即2021-2025 年CAGR 不低于38.7%。此次公司制定了較高的業績考核目標，彰顯公司對于未來增長信心十足。　　股權激勵行權價格彰顯公司信心。本次激勵計劃擬首次授予激勵對象為包括公司董事、高管、中層管理人員、核心技術（業務）人員等在內的一共243 人。擬向激勵對象授予股票期權數量為580 萬份，約占公司股本總額1.88%；其中首次授予465 萬份，約占總股本1.51%。　　行權價格為16.78 元/份。本次激勵計劃將有利于激發員工工作積極性。　　盈利持續改善，受益數字經濟。2022 年前三季度公司毛利率42.62%，同比提升2.48%；凈利率10.94%，同比提升1.74pct。2022Q3收入同比增長78.97%（2022Q2：34.71%），歸母凈利潤同比增長97.71%（2022Q2：43.03%），扣非后的歸母凈利潤同比增長88.52%（2022Q2：　　40.72%）。在業績高增長的基礎上，公司有望受益于數字人民幣的推進與政務IT 的發展，我們認為公司未來成長潛力十足。　　投資建議：公司是一卡通建設和民生服務領域的領先企業，憑借相關技術儲備與運營經驗積極布局數字人民幣業務，在數字經濟熱潮下，有望實現新的發展。預計2022-2024 年公司的EPS 分別為0.49/0.76/1.15 元，維持“買入”評級。　　風險提示：社保卡需求量增長不及預期；數字人民幣業務落地不及預期；行業競爭加劇。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

關鍵詞： 激勵計劃 同比增長 營業收入 行權價格