財聯社1月4日訊（編輯 周子意）一個月前，全球最大的私募股權基金公司黑石集團（Blackstone）爆出一則大新聞，其旗下規模達1260億美元的房地產投資基金——黑石房地產投資信托基金（BREIT）因面臨大量贖回請求而限制客戶贖回資金。

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隨著2022年利率的快速上調，房地產交易市場急劇降溫。黑石集團出手限制贖回、類似于“擠兌”的舉動加劇了市場擔憂，不少市場參與者開始懷疑BREIT等投資工具資產凈值的準確性。

本周二（1月3日），黑石房地產基金BRIET終于迎來了一位“大金主”。在一份聲明中，黑石集團表示，已與美國加州大學旗下投資大型投資公司UC Investments達成一項長期戰略投資協議。UC Investments管理著約1520億美元的資產。

長期協議

該協議分為兩部分交易。其一，UC Investments將以2023年1月1日的公開發行價購入40億美元的BREIT基金I類普通股，費用和條款與現有BREIT股東一致。在2028年1月之后的兩年內，UC Investments將有權按比例贖回其投資。

除了這項投資的長期性質外，UC Investments公司收購的I類普通股將與任何其他已發行的I類普通股沒有區別。

其二，黑石集團將就UC Investments的上述投資提供瀑布式結構的總回報。黑石將對UC Investments目前持有的BREIT股份提供10億美元，以支持其在6年有效持有期內實現11.25%的最低年化回報率。作為交換，黑石除了獲得BREIT基金I類股票現有的管理費用和獎勵費用外，黑石還將有權額外獲得額外5%的現金獎勵，只要基金的年回報率超過上述的最低回報率。

換言之，如果在UC Investments持倉的六年中，BREIT基金年回報率未達指定的11.25%，黑石投入的10億美元將用于彌補任何缺口。

自六年前成立以來，BREIT I類股票的年化凈回報率為12.7%。截至去年，BREIT基金 I類股票的凈回報率為8.4%。

在該基金面臨撤資潮之際，該協議顯示了投資者對BREIT的信心。

去年10月，要求贖回資金的申請達到18億美元，占公司凈資產規模的2.7%，雖然超標，但在董事會批準后獲得100%履行。11月，公司只批準了BREIT基金43%的贖回申請，共計13億美元。到了12月，該公司只允許投資者贖回該基金凈資產規模的0.3%。

悲觀看法

盡管如此，還是有不少人士并不看好BREIT房地產基金。

Tidefall Capital投資組合經理Trevor Scott指出，黑石不得不提出這一協議才能夠獲得投資，這一事實本身就是嚇人的。

還有行業人士指出，2023年對美國商業房地產市場來說是一個不祥的開端。

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